贝莱德建信理财总经理张鹏军在主题为“智领养老解决方案，共创养老金融新篇”的演讲中指出，国际养老金融呈现三大趋势：一是退休后生活年限越来越长，且中国女性面临更高的养老挑战；二是养老金投资责任逐渐转向个人承担；三是养老组合增加权益资产以应对多重风险。在实践层面，贝莱德建信理财引入海外经验，洞察养老金融趋势，践行金融科技赋能，共建养老金融生态，并持续在养老理念推广、养老投资服务、产品创新迭代等方面进行深刻探索。张鹏军指出，为应对长寿时代带来的挑战和机遇，需用数据破除认知迷雾、借科技跨越投资鸿沟、推动养老金融从国家责任转向全民共建。

西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家 王鹏 主题发言

本次会议圆桌论坛由普益标准咨询合伙人魏骥遥主持，建信理财副总裁张洁、招银理财首席信息官苟宏、光大理财副总经理李永锋、中国外贸信托副总经理王大为围绕“AI时代下财富管理与资产管理新生态”这一议题进行深入的探讨和分享。

圆桌论坛

如何看待当前AI技术的发展？对您所处的行业有怎样的影响？

建信理财副总裁张洁指出，当下AI技术深刻改变人们生活。对资管机构而言，自ChatGPT发布，国际资管机构迅速将AI用于交易策略与资产配置领域，国内大模型发展也加速金融业AI应用。在理财行业，AI应用有三大推动力。一是投资者行为转变，科技发展使投资者需求更趋多元化，线上购买及对多元产品的投资需求增加。二是技术红利，AI模型的多轮对话、文本处理等技术，大幅提升投研、客服等环节效率。三是资管行业转型驱动，理财公司面临产品数量多、运营压力大的挑战，借助AI有助于提升客户体验、提高投研效率和风控质量，在降低运营成本的同时，又能进一步体现理财行业的人民性。

招银理财首席信息官苟宏称，自2022年ChatGPT发布，AI发展呈现多维度变化。在模式上，从分析式AI升级为生成式AI；人机交互模式历经图形、搜索、推荐，正迈向对话式交互；人机协同方式从Embedding、Copilot逐步发展到Agent模式。这一轮AI发展对资管行业的影响是确定性的。但短期不确定性大，因其基础投入要求高。机构面临当下大力投入或继续观望的选择，从长远来看，资管机构将会分化为智能型资管机构和传统的资管机构，两者的竞争力将有显著差别。

光大理财副总经理李永锋认为，科学技术的发展，对于普通民众和广大老百姓而言，正面的影响更大，技术的进步能够极大地改善老百姓的生产和生活，提高效率。就金融行业而言，人工智能的发展和迭代，能够让普通民众享受到更加便捷、高效的金融服务，极大地推动普惠金融的发展。

过去，普惠金融主要指向金融机构的资产和信贷业务，对客户而言就是普惠融资。近年来，在监管机构的指导和帮助下，普惠金融的范围已经从“普惠融资”扩展到“普惠财富管理”和“普惠理财”。人工智能可以帮助金融机构做好作为金融“五篇大文章”之一的“普惠金融”，包括更好地满足普通百姓日益强烈的财富管理需求，助力老百姓对美好生活的向往，助力“共同富裕”战略的落实。

中国外贸信托副总经理王大为认为，全球AI产业蓬勃发展，我国在政策支持下，创业创新机构不断涌现，社会生活中AI应用场景广泛，AI技术发展对信托行业主要有三方面影响：

首先，AI正在重塑资产管理的决策模式。通过机器学习和大数据分析，可以构建更加动态、精准的资产定价模型。其次，AI技术正在改变客户服务的范式。财富管理核心竞争力转向“客户需求洞察”，AI辅助系统可实现客户需求精准画像，满足复杂财富管理需求。更重要的是，AI正在推动行业价值链的重构。AI在营销、客服、风控、投研、运营、科技开发六大核心场景展现赋能价值。需要明确的是，AI技术不能替代信托行业“受托责任”本质，其应用必须以强化受托人责任为前提。

目前您所在机构是否考虑引入AI，主要应用于哪些方面呢？是否可以借助AI技术更好地强化自身的优势领域甚至是构建属于自己的“护城河”呢？

建信理财副总裁张洁谈到，建行集团高度重视人工智能技术的应用，去年完成deepseek定制化训练并推进生成式AI体系化应用。母行和子公司形成了“母行技术赋能+子公司场景落地”的协同模式。子公司借助母行技术赋能，探索构建智能销售、投研、风控及智慧办公四大领域布局。对于理财公司而言，紧密围绕投资者需求，AI应用着重于三个方面：一是针对理财客户特征，利用AI助力智能投研与风控，精细化投资策略，做优大类资产配置，做好风险预算，控制好产品回撤，为客户提供更稳健的投资收益；二是结合理财客户支付场景，通过AI精准画像，强化智能销售，精准定位客户需求，优化产品功能；三是践行国家使命，借助AI挖掘优质资产，精准服务普惠和养老客群，更好服务实体经济与“五篇大文章”。

招银理财首席信息官苟宏指出，招银理财从2019年开始启动建设一体化银行理财核心系统HARBOR平台，2022年完成操作型核心主干系统的全线贯通和架构上云，2023年开始以智能机器人为抓手推进AI技术的落地应用，主要聚焦在智能投研、智能风控、智能营销和智能运营四个方向。目前已有30余类机器人在多个业务场景中投入使用。

AI技术能否成功落地的因素，包括四个方面：自主可控的基础平台与核心系统、高质量数据、适配的模型技术以及可落地的业务场景。

光大理财副总经理李永锋谈到，作为最早成立的股份制银行理财公司，光大理财自成立便明确提出“科技为舟”的战略。目前光大理财已完成多套大模型基于GPU的本地化部署，将AI应用于智能投研解读、投资者教育、知识图谱构建及AI场景助手等方面，助力业务提质增效。在客户服务领域，考虑到当前的客户体验，对客的初期建议由大模型提供参考，采取“人工与人工智能相结合”的方式，既提升了问题解答的准确性，又兼顾到了良好的客户体验。

展望未来的理财行业，AI应用前景广阔，例如可通过AI进行更精准的客户需求分析，实现客户精准画像与分群，依据不同客户的收益、波动及流动性偏好，提供适配的产品和服务，将合适的产品更精准地推荐给合适的客户，更好地践行“以客户为中心”的理念。

中国外贸信托副总经理王大为指出，在数字化转型中，人工智能是金融机构构建核心竞争力的关键，借助AI构筑“护城河”成为行业重要战略。AI深度应用通过技术与业务场景融合，重构传统模式、创造新价值，其差异化优势体现在运营效率提升与客户需求精准把握，形成数据智能与业务洞察迭代的系统性优势。AI驱动创新需兼顾技术前瞻与风险可控，以合规稳健筑牢竞争壁垒，保障长期发展。为践行“人工智能+”行动，培育新质生产力，中国外贸信托聚焦智能营销、智能运营、智能交易、智能投研、智能风控等场景，通过RPA、人工智能大模型与小模型的协同应用，构建数字员工体系，已在运营管理、信托财务等场景落地，助力运营效率持续提升，力争在应用人工智能等创新技术支撑赋能业务方面走在前列。

作为创新的发展领域，在探索过程中不可避免地会遇到困境或风险？能简单和我们分享下您认为AI与行业发展融合过程中可能面临的风险或挑战吗？

建信理财副总裁张洁认为，AI与行业发展融合面临两方面风险挑战。其一为人机协同挑战，AI大模型存在信息幻觉，需基于高质量数据训练，并对其输出决策结果进行人工把关，明确AI与人类智能（HI）关系，以降低应用风险。其二是数据安全保护挑战，资管机构拥有大量客户数据，要规避敏感数据泄露风险，需要选择采用隔离的、受保护的大模型环境，做好客户记录和相关信息的保护，切实维护投资者权益。

招银理财首席信息官苟宏认为，AI与行业融合面临诸多挑战。投入层面，人力和硬件投入巨大；数据方面，安全性与准确性需要有保障；模型层面，则考验金融机构科技团队的技术能力；人才层面，金融机构需要懂业务的AI技术应用人才，这类人才难寻难育；文化层面，科技和业务团队都需要拥抱AI，共同探索AI技术能够产生业务价值的场景。

光大理财副总经理李永锋指出，AI在金融行业运用过程中，我们也要关注其中的风险和挑战，例如模型幻觉、算法黑箱、数据安全、知识产权保护等等。

近期，以ChatGPT为代表的大语言模型非常火爆，但人工智能不等于大语言模型。国内外一些科技专家就对国外的大语言模型提出了一些担忧。OPENAI等大语言模型更像“鹦鹉智能”，消耗了巨大的算力，通过“大数据”实现了“小任务”，缺乏认知推理和泛化能力。人工智能似乎更需要探索“乌鸦智能”，乌鸦为了打开坚硬的果壳，通过观察，选择将果壳放到马路十字路口的斑马线上，并观察红绿灯来决定何时飞下去取果仁。相较于“鹦鹉智能”即文本智慧，“乌鸦智能”似乎是更能解决实际问题的生活智慧，且能够通过“小数据”来实现“大任务”。当然，大语言模型在一些垂直领域可以有巨大的运用空间。

AI仍然处于大探索、大发展、大爆发的前夜。金融行业需要保持密切的观察和关注，包括关注相关的技术路径，真正为行业所用，助力财富管理行业的高质量发展。

中国外贸信托副总经理王大为认为，AI技术与行业融合面临多方面风险挑战：一是数据治理与隐私安全，信托业务涉及的敏感数据需在安全前提下挖掘价值，数据孤岛、隐私泄露、跨境合规等问题需建立统一治理标准与隐私保护机制；二是监管与伦理合规风险，需平衡创新与合规，探索自动化风控、AI营销内容等适应性治理框架；三是模型风险与决策可靠性，AI模型的预测能力受限于训练数据质量和市场动态变化，行业需要探索建立“人机协同”的决策机制，确保关键业务的可控性；四是人才与组织能力瓶颈，复合型人才短缺，传统组织架构及流程可能难以适应AI驱动的敏捷创新，行业需加强跨界人才培养并推动组织数字化转型。

未来，随着技术迭代和监管框架的成熟，AI将逐步从单点工具向全流程智能化演进，最终推动金融生态的创新重构。这一进程需要各方协同努力，在技术创新与风险管控中寻求平衡，实现AI价值的可持续释放。

普益标准研究成果发布

2025年3月《商业银行代理销售业务管理办法》的出台，标志着商业银行代销市场进入规范化、高质量发展的新阶段。该监管政策要求无论是代销机构还是管理机构，都必须建立更为精细化的产品管理机制。

当前行业参与者正面临着三大痛点：选择之困、信息之障、留存之难。普益标准开创性地研发了理财全维度评价与业绩归因分析体系，通过“三把密钥”实现三大痛点的精准破局。一是评价密钥，普益标准首创“机构-系列-产品”三维一体的评价体系，构建了理财行业的全面评估网络，告别机构与理财“盲选”时代。二是归因密钥，普益标准推出行业首个理财产品专属业绩归因模型，通过多因子分析实现理财产品多维度的透明化拆解，极大降低产品的信息障碍。三是风控密钥，可以实现理财产品风险的解构与预警信息的实时通知，通过将风险管理节点前移，显著提升风险处置效率，从而优化客户的产品持有体验。

普益标准打造的评价和归因服务体系并非孤立存在，而是通过“数据联动、价值叠加”的协同机制，形成有机统一的解决方案矩阵。该方案矩阵将重点深耕五大垂直场景：第一，市场趋势跟踪；第二，产品业绩评估；第三，产品投研分析；第四，产品风险预警；第五，产品合规监测。

普益标准全新打造的“普E智选”平台集成了上述研发成果，真正实现： 洞见市场趋势、定位产品价值、多角度风险把控的全链路闭环，全方位赋能理财代销市场的规范化和高质量发展。

嘉宾合影