疫情之下，长三角地区银行理财表现如何？

　　近日，普益标准公布的报告显示，2月长三角地区银行理财发行量下降，净值产品申购占比下降。理财收益率方面，除上海保持不变外，其余均小幅下滑。

　　对于接下来的收益趋势，业内预计，因市场流动性总量仍处于充裕水平，理财价格指数可能会继续下滑。

　　收益率持平

　　根据监测数据，2月长三角地区银行理财收益与上期持平，为3.75%。其中，江苏省银行理财收益下滑1BP，为3.71%；浙江省银行理财收益下滑1BP，为3.76%；上海市银行理财收益与上期持平，为3.79%。

　　分产品类型看，封闭式预期收益型产品收益自去年末开始趋于稳定势态，2月收益与上期持平，为3.86%；开放式预期收益型产品收益环比下滑2BP至3.58%，跌幅较上期有所缩小。

　　记者梳理发现，2月央行公开市场共投放2.8万亿元资金，到期3.98万亿元，净回笼1.18万亿元。此外，在2月3日，央行下调7天期和14天期逆回购中标利率10个基点；2月17日开展2000亿元MLF操作，并下调MLF中标利率10个基点。

　　在此背景下，银行理财收益后势如何？

　　普益标准研究员陈飞旭对《国际金融报》记者表示，央行2月份开展多笔逆回购操作，向市场投放短期流动性，下调逆回购和MLF中标利率，引导LPR实质性下降。“虽然回笼了部分流动性，但目前银行体系流动性总量仍处于合理充裕水平，预计理财价格指数可能会继续下滑”。

　　发行量下滑

　　以往每年春节过后都是银行理财产品销售的高峰期，不过今年受疫情影响，各大银行线下网点颇为冷清。记者近几日走访沪上多家银行网点时发现，即使对于妇女节等营销热门时间点，银行理财产品的发行热情也不高。

　　普益标准监测数据显示，2月长三角地区银行理财产品发行量为5255款，环比下滑153款；全国银行理财发行量为8571款，环比下滑129款。

　　具体来看，2月浙江、江苏、上海三个地区银行理财产品发行量均有所减少，浙江省发行量跌幅最大。其中，浙江省发行量为4230款，环比下滑150款；江苏省发行量为4075款，环比下滑138款；上海市发行量为3654款，环比下滑102款。

　　各类产品的发行量（申购量）占比方面，封闭式预期收益型产品发行量占比环比上升2.35个百分点至60.95%；开放式预期收益型产品申购量占比环比下滑2.1个百分点至23.82%；净值产品申购量占比环比下滑0.26个百分点至15.22%，已连续三月下滑。

　　对于发行量下滑，陈飞旭认为，这主要是受新冠肺炎疫情影响。他预计随着银行逐渐复工，银行理财产品的发行也将慢慢回到正轨，产品发行数量会有所增加。并且，随着资管新规过渡期的临近，净值化转型进度有望进一步提速，新发产品中净值型产品的占比将持续提升。

　　净值转型放缓

　　长三角三省市净值转型持续推进，增速较上月放缓。

　　监测数据显示，2月长三角银行理财市场净值产品存续量为11890款，环比上升309款。其中，浙江省银行净值产品存续量为10211款，环比上升280款；江苏省银行净值产品存续量为10034款，环比上升163款；上海市银行净值产品存续量为9620款，环比上升180款。

　　整体来看，三省市净值型产品存续水平相差不大，排名分别是浙江省、江苏省、上海市。此外，2月净值型产品存续量增幅缩窄，浙江省环比增量居于首位，其次是上海市，排名最末的江苏省环比增量仅比上海市少17款。

　　陈飞旭指出，在年后宽松的融资环境下，主要投资于债券市场的固收类产品业绩比较基准有一定的上浮。同时，2月初开市股市出现大幅恐慌性下跌，随后快速回升，月末再次出现下跌，整体来看，相较年前尚未收回跌幅，因此混合类净值型产品业绩比较基准有所下行。此外，在宽松的流动性之下，现金管理类净值型产品业绩基准也小幅下滑。

　　市场观点认为，近期受新冠肺炎疫情影响，银行理财净值化转型进度较前期或将放缓，但长期来看转型方向不会改变。