熟悉银行理财的投资者都知道，根据监管规定，所有银行理财产品需在2020年底前完成转型。其中，中小银行面临着较大压力。

　　2月1日，银保监会表示，对到2020年底确实难以完成处置的允许适当延长过渡期。在此之前，银保监会也逐渐展现出对过渡期进行适度调整的态度。2020年2月7日举行的国新办发布会上，央行就推迟资管新规的执行接受媒体提问表示，中国人民银行和银保监会正就净值化转型过渡期延长做技术上的评估。

　　对此，普益标准调研了50余家有代表性的中小银行，就银行资管机构当前的转型进度、所面临的转型难度、资管新规过渡期延长等三大方面进行了有效沟通。这些机构到底如何看待转型？究竟能否如期实现呢？

　　根据调研统计，在2020年底前，能完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行机构，其比例不足30%，有73%的银行机构无法按期完成存量资产改造。

　　具体观察，能在2020年前三季度完成存量老资产规范整改并实现净值化转型的中小银行机构，其比例不足5%，能赶在四季度前完成整改的比例为23%，合计不足3成。因此，为确保银行资管业务顺利实现转型，资管新规过渡期需要适度延长。

　　从各家机构反馈看，若按当前进度稳步推进存量老资产的改造和净值化转型，21%的机构需要延长过渡期半年至一年，41%的机构需要延长过渡期一年至两年，11%的机构需要延长过渡期两年以上。总体观察，若资管新规过渡期能延长在两年以内，大部分机构的存量资产都能实现有效处置。

　　另外，有14%的被调研银行机构表示，预计不能在2020年底前完成改造的存量老资产占理财总资产的比例在10%以内，存量老资产占比在10%-20%的机构比例为16%，存量老资产占比在20%-30%的机构比例为18%，存量老资产占比在30%以上的机构比例为25%。总体观察，有超4成以上的机构，其不能按期完成改造的存量老资产占理财总资产比例依然达20%以上。

　　进一步深入研究发现，存量老资产占比的高低与银行预估完成转型所需时间的多少并非正向关系。以不能在2020年底前完成改造的存量老资产占理财总资产的比例在30%以上的机构为例，认为转型还需要两年以上的机构仅占33%，50%的机构认为1-2年时间内可以完全实现转型，17%的机构认为能在0.5-1年内完成转型。

　　以上数据侧面反映出，尽管受存量老资产改造难度大影响，很多机构无法在2020年底前按期完成转型，但多数机构已具备较为清晰的转型思路，转型预期较为统一和明确，若能合理适当延长过渡期，大部分机构都可以顺利完成转型。

　　转型的难度主要在哪里呢？总体来看，中小银行资管业务转型过程中面临的前三大挑战分别是投研能力、投资者教育、系统建设，这三大挑战正好处于理财业务投资端、营销端、运营端等三大环节。进一步凸显中小银行资管机构在理财业务转型过程中的各个层面，都面临着程度不同的转型阻碍。

　　从调研数据观察，大多数被调研银行资管机构普遍预期资管新规过渡期会适当延长。其中，预期延长一年占比47%，预期延长两年占比27%；总体观察，8成以上被调研银行资管机构认为资管新规过渡期延长期限可控制在2年以内。

　　结合此前各机构关于存量老资产改造和净值化转型所需时间评估，尽管对资管新规过渡期延长期限长短要求不同，但多数银行资管机构心理预期较为一致。这表明，若监管部门能结合理财业务转型实际情况，制定较为合理的过渡期延长期限安排，多数机构可以顺利完成转型。