银行资管部门在投资管理过程中，无论是自主投资或是委外投资都面临一定的投资风险。其中，投前风险主要包括信用风险和委外业务中的道德风险。

　　（1）信用风险

　　信用风险管理是一个综合管理过程，不仅需关注单笔投资业务的风险，而且需逐步构建行业、资产组合管理理念，形成整体的信用风险管理，在管理过程中实现精细化操作。信用风险管理的内容主要包含信用风险识别、信用风险计量、信用风险评价、信用风险控制。

　　信用风险识别方法除了传统的财务指标法、专家判断法、五级分类法外，还可通过建立完善信用风险管理系统，采取实地调研、外部机构调研、数据搜集等方式多维度采集整理客户的真实资料信息，逐步建立完整的客户信用信息数据库。通过偿债能力、盈利能力、运营能力分析，在投前客观真实对项目与业务风险进行分类识别。

　　信用风险计量主要基于银行全口径信息平台的风险度量系统，提升信用风险管理的全面性、针对性、主动性，强化实施风险评估和风险控制的技术保障。

　　信用风险评价主要是对投资方进行经营、管理、财务、行业和银行往来五方面的综合分析。深入了解所投资单位的生产经营情况、财务情况，严格准入条件。对于现有信用评级体系的构建，建议将客户评级与投资标的评级相结合，从而控制投前项目的客户准入与项目评级，更全面而精细化的考核与反映评级结果，降低信用风险发生概率。

　　信用风险控制措施主要有完善内部信用审批体系、项目调研流程；建立信用监控机制，在投资各阶段定期进行监控，并提出应急处理预案；优化风险管理系统，从数据采集、数据管理、数据应用分析、模型开发等流程进行数据识别与过程优化，提升信用风险控制能力。

　　（2）委外业务道德风险

　　银行理财投资范围向全市场拓展的方向已逐步清晰，但在投研团队建设初期，仅基于自主投研实力提升实现业务扩张并不现实，因此，在自主投研团队建设之外借助外部机构力量实现对委外业务的管理，成为可行的投资路径选择。

　　未来，委外模式不应做为加杠杆通道，而应回归到补足投资短板这一定位，在完善委外机构遴选，规划委外资产配置以分散风险的基础上，银行需更多地参与委外投资的管理，进行事前专业判断、投后管理与评价，通过量化数据对委外业务进行监控，及时跟踪问题及风险，并进行优化调整，最终构建覆盖投前至投后的一站式MOM管理模式，降低委外风险概率。

　　投前管理人筛选

　　管理人筛选是MOM投前管理的核心。通过公开资料搜集、机构提供、委托人填写等方式搜集管理机构及投资经理的相关信息，并根据管理人的投资方向、投资风格进行分类，建立投资经理数据库，为银行提供横向的投资经理投资能力比较的基础。当某类市场机会出现时可快速通过管理人筛选流程匹配相应的投资经理，提升投资的操作效率。

　　委外账户投后追踪

　　除了在投前做好投资管理人筛选外，投后对委外账户的持续管控也是控制风险、保障投资收益的重要一环。从委外账户的基本信息追踪，到账户盈亏与风险的分析，再到比较基准管理及投后评价，多角度的监测能够更好地帮助银行掌控委外资产的实际盈亏及风险变化，进而有针对性地调整投资策略，确保自身利益。

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