在系列文章（一）中，我们梳理了今年1-3季度银行理财的监管环境，本文继续对1-3季度银行理财进行盘点，主要梳理今年1-3季度新发人民币银行理财产品情况。

　　银行理财整体运行平稳，转型逐步加快。今年1-3季度，银行理财业务总体运行平稳。截至2019年6月末，银行体系非保本理财存续余额22.18万亿，较2018年末小幅上涨0.64%。进入2019年，银行理财转型逐渐加速，存量业务整改成为各类型银行工作重点，而新产品也在有序推动中，因而银行理财存续余额与发行量均有波动。

　　各类银行理财发行量差异显著，国有行持续领跑。根据普益标准统计，2019年1-3季度，425家银行共计发行92213款理财产品，其中352家银行发行62416款非保本理财产品，这其中6家国有行、12家股份行、122家城商行和217家农村金融机构分别发行15048、9823、22792和14846款非保本理财产品，同时，新开业的4家理财子公司也发行了93款非保本理财产品。从不同类型银行理财产品平均发行数量来看，国有行发行量最大，同时考虑到国有行单只产品募集资金规模更多，因而国有行整体理财规模也更大。全国性银行平均发行数量在1400款左右，而城商行与农村金融机构平均发行量均在200款以下。整体来看，无论是发行理财产品的机构数量还是发行产品数量均较2018年末出现明显下滑，预计全年各类机构发行的理财产品较上年末会有约20%-30%的降幅。

　　新发行产品中预期收益型占比超八成，净值化转型压力“山”大。2019年1-3季度银行新发行产品中，非保本预期收益型产品占比达80.03%。截至2019年6月末，净值型产品存续余额7.89万亿元，占比为35.57%。今年两会期间，中国人民银行金融稳定局局长王景武曾披露：2018年末，全市场所有资管产品的净值化比例为44%，银行理财的整理净值化比例为27%，由此可见上半年银行理财净值化转型转型率为8.57%。按照目前银行的转型进度，预计在2020年底完成银行理财的全面净值化转型难度较大，同时，存量保本理财的压降压力仍存。部分业内人士呼吁取消2020年底过渡期的要求，改为一行一策。

　　作为打破刚兑情形下新的产品形态，投资者对于银行净值型产品理解、接受仍需要一段时间，以逐渐形成“收益自享，风险自担”的思维，另一方面，银行特别是中小银行在净值型产品设计、研发、管理等方面还需要系统、人才等方面的支持，难以一蹴而就。但是总的来看，无论是出于满足监管的要求，还是出于留住存量客户，争取增量客户的现实需要，或是积累净值型产品研发、管理经验等角度，银行开展净值化转型刻不容缓。

　　新发封闭式产品占据主导。2019年1-3季度，从各类银行新发产品的开放形式来看，封闭式产品仍然占据主流，占比达到97.12%。一方面，相较于开放式产品，封闭式产品在产品设计、记账管理以及流动性管理等方面更加便利；另一方面，受到资金面宽裕和银行投资端收益下行影响，银行理财产品收益持续下行，在此环境下，受流动性溢价影响，封闭式理财产品收益率普遍高于开放式产品收益率。

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