银发经济时代，养老信托大有可为。国家统计局数据显示，中国60岁以上人口已经超过2.4亿，占比达到17.3%。65岁及以上人口年平均增速为3.39%远高于总体人口增速，而且增速有进一步提升的节奏，预计到2020年老龄化人人口占比将达到14%左右。如何在不降低生活质量的前提下解决高端养老问题，已成为亟待解决的重要命题。社会养老保险金的覆盖面虽广，但仍存在社会整体资金缺口大、压力大等问题。随着银发时代到来，我国养老产业和相关服务供给不足，养老金融服务缺口更大。基于此，继慈善信托、家族信托和保险金信托之后，信托公司深入挖掘社会保障需求，创新推出养老信托。

　　对于投资者而言，养老信托融合了养老服务和金融服务，可综合实现老龄投资者资产管理、财富保值增值以及日常健康医养的目的。区别于其他养老保险产品，养老信托更注重投资者“衣、食、住、行、医、学、乐”等方面的个性化养老需求，而不是统一的标准化产品。另外，养老信托从设立直至终止，时间跨度更长。根据老龄者的健康情况，其通常历时数十年，不仅可以从中年延续至受益人的整个晚年时期，还能够存续于指定的下一代。整体来看，养老信托具有统筹管理受托人资产、协助解决个性化养老需求的功能。

　　对于信托公司而言，养老信托可提供长期稳健资金来源，成为部分信托公司创新发展方向之一。资管新规之后，通道类业务直面承压收缩，同业资金来源受限，信托公司募集长期性资金变得困难，而养老信托主要针对老年人群，其消费及资金使用习惯更加长期稳定，成为长期限资金的重要来源。同时，类似于慈善信托和家族信托，养老信托多属于财产权信托，具体资产管理运作模式上受新规影响较小，信托公司能充分利用信托制度优势，根据客户需求灵活设计产品类型，拥有较大的主动性，能为公司创新设计、投研建设以及风控建设提供更大的发展和想象空间。

　　截至目前，养老信托作为信托行业新兴事物，尚未形成规模优势，仅有部分信托公司在积极探索养老业务模式的基础上，创新推出数款养老信托产品，可为后来者提供经验和借鉴。以安信信托推出的“颐养”系列产品为例，认购产品的投资者可获得一系列养老服务，包括居家养老、社区养老机构的优惠购买权，及高端养老机构的优先入住权。在获取一站式养老服务的同时，信托产品本身还会为老人持续贡献收益，以补充其在高端养老机构消费、生活的费用。此前，中铁信托与成都爱立康医院管理有限公司、成都和思康健生物科技有限公司合作推出“中铁信托-健康养老系列-爱立康老年病医院集合资金信托计划”、“中铁信托-上锦南府医院-养老中心项目投资集合资金信托计划”，中建投信托发行“涌泉100号(银城养老床位消费)集合资金信托计划”等产品，亦是信托公司布局养老产业的创新尝试。

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