系列二继续研究国外商业银行资产管理业务的经营模式，系列一介绍了摩根大通和纽约梅隆银行的管理运作模式，此处主要介绍以道富银行为代表的被动托管运作模式和以瑞银集团为代表的配套辅助运作模式，为我国银行资管业务的转型提供参考指引。

　　（1）道富银行：被动托管运作模式

　　道富银行具有投资服务和投资管理两大业务条线。其投资服务以托管为核心，提供清算、结算、支付服务等增值服务。其投资管理业务主要通过全资控股子公司道富全球咨询开展。投资服务专长使道富全球咨询拥有全球化、高效率的托管和运营系统，从而被选定成全球首支ETF的发行商，目前为全球第三大ETF产品发行商，占据ETF市场18%的份额。

　　道富银行的资管策略非常鲜明，主要专注于被动型权益投资，其权益投资占全部资管规模50%以上。其次为固定收益投资，占30%左右。且道富是全球首支ETF的发行商，具有一定的先发优势，道富通过ETF积累了产规模和客户群体，其客户已遍布全球各地。

　　道富银行的经营管理有三大特点：

　　实施专业化道路。20世纪70年代，道富银行从全能型银行向专业银行转型，集中发展基金第三方托管业务。1999年，道富银行将零售与商业银行业务剥离，使自身走上更加专业化的道路。

　　充分利用信息技术。道富银行在转型过程中十分重视IT信息技术的研发投入，每年将营业收入的10%用于IT开发建设，其通过金融与IT技术的结合，利用大数据为客户提供更加高效、精确的服务。

　　提供差异化增值服务。道富银行在满足客户交易管理、资金管理、估值核对等基本需求的基础上，还为客户提供风险管理、佣金管理、绩效分析等差异化增值服务，以形成更强的客户黏性。

　　（2）瑞银集团：配套辅助运作模式

　　瑞银集团是覆盖商业银行、投资银行、财富管理、资产管理等业务的综合性银行，其经营业务主要分为财富管理（总收入占比26%），美洲财富管理（占比28%），零售和公司（占比13%），全球资产管理（占比7%），投资银行（占比26%）共五大业务板块。

　　瑞银集团全球资产管理板块主要通过设立子公司--瑞银全球资产管理公司，负责向第三方机构、批发客户以及瑞银财富管理业务的客户，提供股票、固定收益、货币等传统投资，以及对冲基金、不动产、基础设施、私募股权等另类投资。财富管理板块负责在除北美财富管理板块负责地区之外的私人银行客户和金融机构提供财富管理产品和服务。

　　瑞银集团资管子公司的特色在于其资产管理业务的战略重点偏向于与财富管理业务的协同。由于瑞士银行的密保原则，瑞银集团拥有众多高净值私人银行客户，其秘密、安全、全方位的财富管理服务成为瑞银集团的特色。通过财富管理与资产管理业务的协同，瑞银集团可以为财富管理客户提供如贷款解决方案、企业财务咨询、财富规划、投资管理服务等全方位一体化金融服务，令客户享受到避税、海外置业、低成本质押融资、家族信托等一系列定制化的安全服务，极大的增强了客户黏性。

　　对我国资产管理业务转型的启示：

　　组织构架：国外大银行一般分为3到5个一级业务板块，资产管理板块作为重要的战略性业务，在法律实体上多采取子公司形式。

　　专业品牌：无论是打造专业的资产管理子公司，还是自身走专业化资管道路都，都需要其打造专业的品牌，并逐步提升自身的专业能力。

　　协同关系：专业化的资管子公司可以保持自身的独立性，但在具体经营管理过程中仍十分注重与其他主体或部门的合作，综合利用资源发展资管业务，给客户提供了多种投资产品选择，满足了客户深层次资产配置需求，从而有利于资管业务的壮大。

欲获取报告全文，请联系我们购买