国外大型商业银行通常业务覆盖范围较广，一般采用“大而简”的组织架构，尽管业务规模较大、涵盖领域较广，但业务条线相对简单，且每个业务条线又根据业务性质的不同划分为不同的模块。资产管理业务往往作为独立的业务条线，通过设立资产管理子公司的形式与其他业务并行发展。

　　目前国外商业银行资产管理业务有四种典型的经营模式，即以摩根大通为代表的综合资管运作模式、以纽约梅隆银行为代表的“精品店”式运作模式、以道富银行为代表的被动托管运作模式和以瑞银集团为代表的配套辅助运作模式。系列一研究主要介绍摩根大通和纽约梅隆银行的管理运作模式。

　　（1）摩根大通：综合资管运作模式

　　摩根大通作为美国最大的综合性银行，在集团管理上采用业务条线管理模式，共设置四大业务条线：消费者和社区银行、公司和投资银行、商业银行、资产管理（含全球财富管理GWM和全球投资管理GIM两个子板块）四个主要业务板块。其中，资产管理条线业务主要由摩根大通公司全资控股的摩根大通资产管理公司负责。摩根资管子公司将资产与财富管理业务条线细分为资产管理与财富管理两大部分，其中资产管理业务主要为投资者提供包括资产管理、养老金分析、资产负债管理和风险预算策略等在内的全面的全球投资服务；财富管理业务则为客户提供投资建议和财富管理，包括投资管理、资本市场和风险管理、税务和房地产规划、贷款和专业财富咨询服务等。

　　摩根大通之所以能够成为全球有名的资产管理公司，在于其能为客户提供丰富的资管产品，包括共同基金、对冲基金、指数投资等。经营管理的三大特点，更是助力其管理规模不断增长。

　　业务相互协调。摩根大通作为金融控股集团，其设有很多业务板块独立的公司或部门，摩根大通资产管理公司就是其独立子公司。各公司和部门既保持了自己运作的独立性，又确保了部门业务领域或部门之间可以相互协调运作，这也使得其资管业务可以与银行的借贷按揭业务、信托、不动产以及其他银行业务进行深度合作，丰富产品类型，满足客户深层次需求。

　　重视金融风险。摩根大通每个业务板块都有风控，同时银行总部还有总风控，当有重大事件发生时可以通过下设的子风控提交到总风控，形成严密的风险防范体系。

　　扩大规模，提升品牌效应。摩根大通通过采取并购其他银行或公司的方式来提升自身的规模，同时努力提高产品和业务的多样化水平来满足不同客户的需求，提升品牌效应。

　　（2）纽约梅隆银行：“精品店”式运作模式

　　纽约梅隆银行由纽约银行和梅隆金融公司合并而成，合并时梅隆的资管规模为纽约银行的近7倍，因此纽约梅隆银行的资管业务发展并非基于原有的银行信贷业务，而更多受梅隆公司的影响，是以资产管理业务为主的专业性银行，优势在于能为客户提供资产管理全流程的服务。纽约梅隆银行有两大主要业务板块：投资服务和投资管理。投资服务业务为机构的投资全过程提供业务和技术解决方案，包括提供资产服务、清算服务、发行人服务、资金服务等全方位投资服务。其投资管理业务的发展则更多继承自梅隆公司，伴随着多次兼并收购，发展出了独具特色的独立精品店模式。

　　纽约梅隆银行的资管产品主要以负债驱动投资、指数投资和现金资产为主，占比分别为25.9%、20.4%和18.7%，除此之外还有一定量权益投资、固定收入和另类投资。

　　纽约梅隆银行的经营管理具有两大特点：

　　精品店银行路线。2007年纽约银行完成与梅陇银行的合并，从此走上精品化资管银行的道路。其抛弃传统银行存贷业务，专注资管与托管业务，把多数资管业务整合起来，进行统一的管理与运作，形成较好的规模效应。当前，纽约梅隆银行有13个资产管理专业子公司，每个子公司有不同的专业投资领域和服务对象，有符合自身特点的一套投资流程，纽约梅隆银行不强加统一的“机构观点”给子公司，也不设集团投资总监，子公司有较强的独立性。

　　以中间业务作为主要盈利模式。纽约梅隆银行自20世纪90年代后半期开始转型以来，业绩获得明显改善，其以中间业务费用收益为主的盈利模式，降低了经营的不稳定性，稳固收入来源。

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