按往年惯例，年中和年末都是银行存款备战考核的重要时点，银行经常会推出短期高收益理财产品以争夺资金。但今年情况却发生了变化，目前正值年中时节，银行当前的理财收益率并不高。据普益标准统计，上周全国在售的2273款银行理财产品中，平均预期收益率4.07%，低于去年同期水平。对于今年揽储大战并未打响的现象，普益标准研究员李明珠进行了分析。

现象：

银行年中揽储不温不火

纵观今年上半年，银行理财产品收益率持续下跌。即使是银行年中考核的6月份，理财收益率也始终热度不高。记者发现有9款理财产品的预期收益率超过5%，而且大多是中小银行。

据南京一家商业银行网点员工介绍，6月底时有一些针对客户的额外奖励的优惠活动，即6月30日之前新增资金5万元以上，可以享受年化收益率7%的等值现金的积分奖励。比如5万元的新增资金按一天计算可奖励9.5元等值现金的积分，50万元的新增资金按一天计算可奖励95元等值现金的积分，以此类推。积分可用于兑换话费、加油卡、购物卡。另外，南京有些银行网点还摆出了礼品展示柜，有食用油、吸尘器、保温杯等礼品供新增存款的储户挑选。

“今年年中银行奖励存款的优惠活动不如去年，感觉有点冷清。”对于年中揽储大战不温不火的情况，南京市民陈女士表示，因为银行结构性存款一年期的利率都在4%以下，她不是很愿意选择储蓄，更愿意参加时限更短些的灵活理财。

分析：

市场流动宽松，银行理财成本下降

针对今年年中揽储大战出现的新情况，李明珠分析表示，银行理财收益持续下跌的主要原因，一方面是因为市场流动性持续宽松，市场利率下行，带动银行理财资金成本下降；另一方面，由于在转型过渡期，银行资产端仍在持续调整，随着存量非标资产到期，寻找期限较短的非标来匹配产品期限变得更加困难。年中时点，各家商业银行都积极吸收市场资金。与国有控股行、股份行相比，在相同存款利率下，中小银行吸收存款的能力相对更弱，中小银行为了提升竞争力和市场份额就会发行利率较高的理财产品。

此外，结构性存款资金投向一般分为两部分，主要部分作为银行存款，小部分用于投资金融衍生品。投资金融衍生品的资金部分通过杠杆作用可以扩大收益倍数，但同时也承担较大的风险。

对于投资者来说，在选择结构性存款产品时，首先要选择具有衍生品交易资格和衍生品交易投资管理经验相对丰富的大中型银行；其次不要只被收益率吸引，要尽可能明晰产品交易规则和底层资产配置情况，在自身可承受的风险范围内理性投资。

预测：

银行理财产品收益短期难大涨

银行理财产品还有上涨的空间吗？在“资产新规”、“理财新规”的背景下，未来的理财产品市场会有哪些发展和变化？针对广大市民关注的理财话题，李明珠表示，一般来说，随着年中时点过去，银行吸收流动性的意愿减弱，理财收益会出现阶段性回落。从市场整体来看，在短期内，积极财政政策与稳健中性货币政策不会发生改变，市场流动性将持续保持适度宽松，银行理财产品收益在短期内也难以出现大幅上涨。

关于未来理财产品市场的变化，李明珠则表示，第一，在“资管新规”、“理财新规”背景下，各家商业银行理财业务净值化转型不断深入，未来银行理财产品打破刚兑、净值化运作已成必然趋势，理财产品运作将更加规范，银行体系内部积聚的风险将逐步得到释放；第二，不断涌现更多的创新型净值产品，净值产品种类愈加丰富；第三，由于净值型理财产品对银行的综合管理能力要求更高，小型银行或将退出银行理财产品市场，市场资源将更多向头部银行聚集，大型银行及其理财子公司的资管产品或将更受欢迎，理财品牌效应将更加凸显。