自2018年4月发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）以来，配套细则陆续出台落地，明确要求去除违规通道、禁止多层嵌套，信托行业规模承压收缩。在资管寒冬里，部分信托公司则开始逆境求生，以壮士断腕的决心探索转型路径。

　　一、发力财富管理，重构资金端模式

　　在严监管背景下，银行等机构资金急剧收缩，信托资金端大受掣肘，不少信托公司开始将资金端目标从机构向高净值客群转移，突破资管新规后资金受限困境。中国高端人群财富市场的快速增长吸引了诸多资管机构布局财富管理业务，信托公司作为资管产品的设计商和供应商，发展财富管理业务将更贴近资产端，具有天然的创设优势和产品营销专业性。寻求转型的信托公司开始加强自有渠道建设，布局设立财富中心，扩充财富团队，增强资金端获取能力，并取得了一定的成果。根据普益标准数据显示，截止2018年末，已有43家信托公司设立了322家财富中心，其中9家信托公司开设财富中心10个以上，19家开设5个以上。财富中心分布在全国34个省市，以一线城市为主，北上广深占比超三成；二线城市中成都、重庆、杭州、南京4个城市数量均在10个以上。

　　二、创新布局慈善信托，助力多方共赢

　　慈善资金是国外信托公司的核心资金来源之一，我国慈善组织的资金规模保持着快速增长趋势，能够参与投资的规模和发展前景均被市场看好。据民政部数据显示，2018年各类慈善捐赠达到754.2亿元，其中100万元以上的大额捐赠占比超三成。同时，行业政策利好陆续释放，2018年11月5日民政部发布的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》允许慈善组织直接购买银行、信托、证券、基金等金融机构发行的资产管理产品，或将财产委托给受金融监督管理部门监管的机构进行投资。信托公司与慈善组织合作不仅有利于在严监管背景下寻找新的利润增长点，更有利于自身品牌塑造，践行企业社会责任。部分信托公司已在慈善基金会委外投资上提前布局，充分发挥信托制度优势，提升主动管理能力，不断探索创新慈善信托产品设计，使慈善信托财产保值增值，为慈善事业提供增量。根据中国慈善联合会发布的《2018年慈善信托发展报告》，2018年新设立的信托财产达11.01亿元，同比增长84.42%；新设立慈善信托79单，同比增长75.56%。根据慈善中国网站数据显示，截至2019年5月24日，慈善信托备案数量185单，受托财产总规模达到21.59亿元。

　　未来，在金融供给侧改革的大背景下，信托行业有望迎来新的转型机遇。2019年2月26日晚，由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》已经结束对各省级银监局的征求意见阶段，信托有望从“私募”单核驱动模式，逐步向“私募+公募”的双核驱动模式转型发展，获得与其他资管机构同等的发展机遇。

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