随着外部政策和市场环境的变化，快速扩张之后的银行理财业务中各类隐患与问题凸显。在新的监管背景和竞争格局下，银行机构亟需变革传统的理财产品形式以推动银行资管业务的可持续发展。从背景来说，理财产品体系转变的驱动力量主要来自经济环境、监管政策、市场需求和行业竞争等几个方面。

　　经济转型换挡，理财市场面临重塑

　　在错综复杂的外部形势以及艰巨繁重的内部改革压力下，我国经济增速持续放缓，国内经济逐渐由高速增长步入高质量增长阶段。在新的经济背景下，原有的理财产品体系与业务模式极易引发风险积聚。从长远看，以产品变革为形式的理财业务重塑，其更为清晰的业务流程以及在资金端及资产端更为多样化的布局，将能更有力的支持实体经济发展。

　　监管政策导向，推动产品形式转变

　　资管新规指出银行资管业务为表外业务，终结了保本型理财产品，并将破刚兑的净值型产品转型提上了议程。随后的理财新规在坚持资管新规原则的基础上，又增加了降低理财产品购买门槛、特殊处理难以回表的非标资产、自主设定过渡期整改计划、允许过渡期内现金管理型产品参照货币基金估值方式等措施。监管以“严厉禁止+有意推动”的方式，疏堵结合，明确表达了希望银行理财产品向净值化转型的意图。

　　市场需求持续，引导产品多元发展

　　从需求侧而言，由于居民财富的积累，市场对于资产管理和财富管理的需求热度不会轻易消减。未来在净值化转型背景下，不同风险偏好的客户将重新分流，寻找收益与风险相匹配的产品。此外，养老、教育、财富代际传承等理财目的趋于复杂多样，银行在面对多样化的客户需求时，需要在挖掘客户实际需求的基础上，提前对产品布局整体规划，以适应愈发多元化的客户理财需求。

　　行业竞争激烈，逆水行舟不进则退

　　从整个大资管行业层面而言，原有竞争格局被打破后，银行需直面来自基金、券商、信托等其他资管行业的竞争，而合理的产品体系有助于银行充分利用在固收类资产上已经积累起来的经验，建立起差异化的产品特色。从银行内部而言，竞争同样激烈，走在前列的银行已率先围绕净值产品转型，结合理财子公司发展需要，分阶段设计了新的产品体系。

　　宜未雨而绸缪，毋临渴而掘井。推动理财产品体系的转型不应仅仅是被动应对经济与监管环境变化的需要，当下银行理财既面临来自客户的多样化理财业务需求，又面临同业积极布局转型带来的激烈竞争，有远见的银行皆应谋定而后动，尽早进行新产品体系的规划布局与转型。

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