上交所网站显示，目前已受理37家企业科创板上市申请。业内人士指出，科创板试点注册制强调中介机构的归位尽责，在给券商投行带来新一轮业务机遇的同时，也是对投行核心竞争力的一次大考。

有的已约定收费原则

关于承销保荐费率，投行人士表示，一般在材料申报前会初步确定。目前，上交所已受理30多家科创板申报企业，应有一些项目的保荐承销费率已大致明确。

目前，科创板申报材料刚获得受理，最终情况如何还不确定，发行价格、融资金额也都没有确定，所以承销保荐费率还没有最终明确。但据了解，有的已签了协议，约定了承销保荐收费框架，有的还在洽谈当中。一般来说，保荐机构都会承诺不高于市场平均水平。最终在发行前再根据市场情况确定具体比例。

收费标准方面，据了解，很多项目都是在发行时才定承销保荐费率，先约定一个收费原则。少数项目也会参照目前的发行市场费率水平确定费率。

费率上升体现风险溢价

影响投行承销保荐费率的因素主要是，项目规模大小、业务的难易程度。一般项目规模越大，费率越低；业务越容易，费率越低。科创板制度设计强调压实中介机构责任，对券商投行而言，承销保荐风险是大于主板和中小创的。

科创板试点注册制更加强化以信息披露为核心的监管，要求发行人披露的信息真实、准确、完整，重点审核发行人的信息披露是否充分、是否内在逻辑一致、是否有助于市场主体理解，以有助于市场主体判断企业的投资价值，为此科创板强调中介机构的归位尽责，更加强调中介机构的尽职调查义务和核查把关责任。

有分析认为，券商投行的科创板项目承销保荐费率不会下降，只会上升。竞争激烈的不只是科创板，科创板不比其他板块竞争更激烈。不过，也有分析认为，如果是特别优质的科创板IPO项目，考虑到竞争比较激烈等因素，投行也会主动降低费用以获取项目。

落实责任考验投行水平

科创板试点注册制对投行提出了更高要求，也在倒逼投行业务模式转变。投行的核心竞争力，应该从承做转向承销、定价等环节，如何能让发行人和市场都满意，落实中介机构责任，考验投行水平。

券商投行要切实有效发挥信息质量“看门人”作用，帮助和引导发行主体充分披露有助于市场主体投资决策的高质量信息，从源头上提升资本市场的信息披露水平。

此外，科创板有望拓展券商在长期风险投资、资本市场定价和做市商等方面的业务机会，加快国内券商向现代化投行的转型进程。

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