科创企业多数为民营和小微企业。与一般民营和小微企业类似，科创企业面临较为突出的融资困境。如内部财务管理不规范、商业计划缺失、金融沟通过少、企业主金融知识缺乏等，但其他特征进一步增加了融资难度。

科创型企业一般会经历较为明显的发展周期，不同阶段的融资需求存在差异。种子期和创业期对自筹资金较为依赖，但随着社会的发展，政府和民间资本开始发挥作用。在成长期，风险资本是主要渠道，但其他融资方式逐步丰富。成熟期，企业融资渠道选择较为广泛，银行贷款和上市是主要渠道，相应的融资约束程度大幅降低。在衰退期，企业面临第二次创业，融资难度加大，融资主要是债务性融资，且依赖于前期的资产、信誉积累。

科创企业技术应用前景不确定性非常大，对股权类融资依赖度较高。主要原因：一是科创类企业多属于轻资产企业，业务累积的资产集中表现为知识产权、技术专利等无形资产，没有足够的不动产抵押物，难以满足当前银行的信贷条件。二是科创企业虽有较强的技术优势，但大部分规模小、市场占有率低，技术转化尚未完成，没有成型的产品或服务，企业不确定性大。各种融资方式中，只有股权类投资才能覆盖相应的风险。三是相对于负债，股权融资承担的财务压力较小。在科创企业进入成熟期之前，盈利能力尚未兑现。尤其技术开发和应用推广支出费用较高，见效周期长。债务性融资不适合其财务特征。

对个体而言，科创企业面临的情况较为复杂，股权融资也不能完全化解融资约束。一是股权融资会形成控制权转移，科创企业主必须综合平衡。如苹果创始人乔布斯曾被公司开除。二是科创企业获得风险融资后的空歇期，一旦出现财务困境，融资约束更加凸显。此时，寻找新一轮风投的时机还不成熟，而企业的财务状况又未实质性改变。

总体而言，科创类企业的金融需求针对性较强，融资方式、通道的多元化需求强烈。加上宏观货币政策调整和资本市场波动的影响，获取金融机构尤其商业银行有效服务的难度不小。

结合科创企业特点，商业银行需要在管理和业务模式上有所创新，机制上也不能局限于加大分支行考核权重、授权等固定套路。这些举措可能会撬动商业银行业务发展和经营管理的供给侧结构性改革。一、科创企业金融服务单独经营。二、推动投资类子公司做先行者。三、推行平台化服务模式。四、实施专门化风险管理。

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