民营银行创新类存款产品之揽储背景

自从“宝宝”类产品面世以来，活期理财产品的竞争便进入了新阶段。然而，眼下“宝宝”类产品收益率表现不佳，而民营银行在这一时点集中推出多种期限灵活的创新存款产品，再次将行业活期理财产品竞争推向新阶段。再加上年末已至，面对民营银行创新存款揽储这波迅猛攻势，传统银行也不“淡定”了。

“我们被同业投诉了”。一家民营银行内部人士对记者表示，时值年末，各家银行揽储压力确实较大，而创新存款产品的确是眼下投资者新宠，年化利率也的确较高，因而出现了同业之间出现相互投诉的情况。

而华南一家股份制银行的内部人士也对记者透露了类似情况，“民营银行这类创新存款产品，在我们看来的确有不完全合规的地方，除了利率远超行业自律约束的40%~50%，部分与第三方机构有合作的产品形态也的确不清晰。”该人士进一步表示，在这种情况下，有同业向监管反映情况是正常的。

高收益活期产品成吸金利器

在2013年余额宝出现之前，人们的现金管理主要以存款为主。而在2013年之后，货币基金T+0规则出现，以余额宝为代表的宝宝类产品逐渐火热，出现了“存款搬家”的现象，货币基金对存款的分流严重。而银行为应对这一现象，后续也与各大基金公司合作推出了“宝宝”类产品。

但从近期来看，现金管理市场的这种格局有所变化，据基金业协会数据显示，截至2018年三季度末，货币基金规模为8.24万亿元，较8月末减少7045.23亿元，刷新了历史上单月最大萎缩纪录。

对比之下，民营银行的创新类存款产品却销售火爆。以网商银行的“定活宝”为例，其公开销售信息可以看到，目前“定活宝”每天限额发售，配额售罄后，用户可每天早上9：00再次抢购，且该产品单笔单个客户最高存款限额为30万元，延续了此前余额宝的限购套路。

种种迹象表明，货币基金作为现金管理工具的重要地位已经受到威胁，现金管理市场上即将迎来多头竞争，银行和非银机构都将成为现金管理产品的重要主体。

面对民营银行的这波迅猛吸储攻势，传统银行也并不示弱，从12月第一周发行及在售的理财产品来看，收益略有上涨。根据普益标准统计，12月1日至7日期间，国内22个省份的保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，仅9个省份的保本型银行理财产品收益率则是环比下降；20个省份的非保本型银行理财产品收益率实现环比上涨，仅11个省份的非保本型银行理财产品收益率环比下降。

其中，保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为黑龙江、吉林、辽宁，分别为4.19%，4.11%，4.09%；非保本类封闭式预期收益型人民币产品平均收益率排名靠前的省份为辽宁、上海、天津，分别为 4.36%、4.34%、4.34%。从保本类产品的收益来看，其与民营银行的创新存款产品相差不大，只是灵活性无法相提并论。

民营银行何以“高息”揽储

根据银保监会数据显示，截至2017年末，民营银行总资产3381.4亿元，同比增长85.22%，其中各项贷款余额1444.17亿元，增长76.38%。并且相比传统银行，民营银行息差明显更高，而这显然与民营银行的主营业务相关，也是他们能给予储户“高息”的原因。

据悉，民营银行面临最大的问题是负债端资金来源不稳定。由于物理网点的先天限制，民营银行揽储困难，所以民营银行的资金主要来自股东支持和同业负债。

比如，微众银行2017年的客户存款仅占负债的7.22%，而同业及其他金融机构存放等占负债的63.79%。但随着监管对同业业务的约束加强，据悉监管部门现在重点整治商业银行是否存在同业融入资金余额占比负债总额超过三分之一的情况，预计将会对严重依赖同业的民营银行产生较大影响。

杨慧敏表示，近期民营银行推出的创新存款产品之所以变得火热，可以看出民营银行在揽储方面开始发力，虽然相比普通存款要付出更高的成本，但该类定期存款活期化产品不仅为了吸收存款，更为了增加零售客户，所以一些民营银行不止通过自身线上渠道销售该产品，也通过跟互联网巨头合作代销。

此外，由于营业网点较少，民营银行很难通过线下柜台揽存，线上发售高息存款创新产品，不仅可以从互联网渠道揽存，还可以增加银行的客户。

除此之外，由于民营银行主营业务多聚焦小额消费贷、小微企业贷等领域，贷款利率明显高于传统的商业银行，因而，息差较大也是为何民营银行业务能支持“高息”吸储的重要原因。

不过，从近两年的净息差趋势变化来看，民营银行的净息差也逐渐呈现下降趋势。2018年三季度民营银行净息差为4%，同比下降了0.39个百分点。业内认为，息差下降的主要原因是由于互联网贷款的红利逐渐减弱，互联网金融企业等越来越多的非银机构涌入消费信贷市场，使得民营银行的主营业务竞争愈加激烈，贷款利率定价权也逐渐失去优势。

理财子公司办法落地

12月2日晚间，《商业银行理财子公司管理办法》终于出炉，其中包括的公募理财产品可投资于股市以及不设销售起点、首次购买不用柜台面签等一系列利好变化获得投资者点赞。

同样，商业银行理财子公司管理办法引来了各家银行的纷纷响应，并掀起了一波银行设立理子公司的热情。随着上周最后两家工行、农行宣布拟设立理财子公司计划，工农中建交这五大国有银行均披露了设立理财子公司计划，而这距理财子公司管理办法（征求意见稿）》下发也仅月余。此次实施的理财子公司管理办法，最为重要的事项莫过于公募理财产品可以投资证券市场以及在销售起点的变化。

业内认为，认购起点低、购买灵活便捷一直是货币基金的“杀手锏”。而随着理财子公司管理办法的落地，未来发行的理财产品也将具有这些特点，并且有了与货币基金一较高下的条件。

“理财子公司管理办法中明确规定，理财子公司发行的理财产品不设销售起点。也就是说，以前最低5万元才能够买的门槛在降至1万元后，将来更是1元即可购买。与此同时，参照其他资管产品监管规定，将不强制要求个人投资者首次购买理财产品进行面签。”普益标准研究员李竹指出，1元起购、首次购买理财子公司理财产品无需面签，这让银行理财降低了“身段”更加亲民，购买也更为便捷。

此外，首次购买理财产品的用户不用来到银行柜台办理，可通过电子渠道进行风险承受能力评估，将有利于理财子公司拓宽目标客户群体，未来理财子公司的目标客户群体将不仅仅局限于机构所处区域内，为地方银行跨区域经营提供了可能。

不过，理财子公司管理办法规定，注册理财子公司需要达到10亿元资本金"门槛"，而这意味着有实力达此条件的银行除了国有大行、股份制银行外，只有资产规模、盈利能力等综合指标靠前的地方银行才能达标。