对于普通人来说，有一些经济能力但承担不起太大的风险，都不会选择进入股市，反而会关注银行理财，其中最受宠的就是保本型理财产品或者一些风险极低的产品。但是，一段时间以来，银行理财收益率却一直走低，市场上各种声音不绝于耳。

融360数据显示，今年9月份，银行理财产品平均预期收益率为4.58%（普益标准的数据是4.56%），环比下降0.09个百分点，并创下一年以来的最低值。然而，9月份也仅仅是理财产品收益率下跌的“中间站”。

而且，普益标准监测数据显示，上周278家银行共发行了1479款银行理财产品 (包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品)，发行银行数减少27家，产品发行量减少467款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.47%，较上期减少0.07个百分点。

一般而言，银行理财具有很明显的规模效应，规模越大，赚得越多，所依赖的是渠道与客户。所以中小银行，要在理财市场中分杯羹，往往只能通过提高收益率来竞争。对于近来，收益率持续走低的情况，分析原因，市场普遍认为资产新规被市场看做是引发理财收益走低的主要因素。

据了解，资管新规自4月底正式落地，至今已近半年时间。4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)正式落地；7月20日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(以下简称《理财细则》)，向社会公开征求意见；同一天，央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》)，对过渡期内产品估值、新老对接等诸多问题进行了明确。目的是重构资管行业格局，推动金融业向高质量发展。

不可否认，资产新规的实施确实使得银行缩减保本理财产品，在此期间银行理财发行量也减少，但是这只是个过渡期。

分析指出，过去都是预期收益型产品，未来按照资管新规的要求都是净值化产品，净值化的产品增长得比较快，但是在两年半的过渡期内也无法完全替代预期收益性的产品，过渡期之后应该还有相当长的一段时期来实现产品的净值化，这是个考验。

除此以外，需要指出的是，资产端的收益率很高，是银行在给客户让利，但也并不是只赚吆喝不赚钱。近来，对投资管理费的吐槽就不少。

有专家认为，对于投资管理费，目前商业银行的约定比较类似——“投资管理费的收取与理财资金的投资结果挂钩，如果实际投资收益扣除其他各项费用后高于客户可获得的预期最高收益，则超出部分作为投资管理费，如果未能超过客户可获得的预期最高收益，则不收取投资管理费”。

这种情况看起来不一定能产生的管理费，不会引起投资者注意。但其实大量的理财产品的实际收益率都高于投资者预期，但很多投资者并不知道管理费如此之高，且多数银行都会收取投资管理费，甚至是对于部分净值型产品也收取此项费用。显然并不合理。

那么，过渡期投资者该如何选择投资？

笔者认为，一方面，投资者对于净值型产品的接受度较低，从习惯于购买预期收益型的投资者思想转变成“自负盈亏”的思想，是一个逐步渐进的过程，需要慢慢适应以及银行相关部门的理财知识普及；另一方面，银行对净值型产品的设计以及投资管理也是一个巨大的挑战，银行需要加强这方面的人才建设，才能推动产品的顺利发售。

另外，对于投资人来说，想要实现财富目标，可以适当地转移资金，实现多样性理财，获得更多理想的收益。