近期， P2P网贷行业爆发“雷潮”。自2018年6月以来，已经有超过182家平台，共计5000多亿规模的P2P平台声明无法偿还本息，涉及用户人数高达1000余万。而从2017年起，我国宏观杠杆率上升势头明显降低，2017年杠杆率增幅比2012—2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点。金融体系的杠杆率降低引致企业杠杆率也明显降低。

随着结构性去杠杆的持续推进，以及受到宏观经济下行的影响，很多企业陆续出现经营危机，而很多网贷平台在一开始就违背小额分散的原则，对接大企业的机构债权，并且风控能力不足，一旦企业出现危机，风险极易传导至网贷平台，对网贷平台的运营产生较大影响，严重者平台会爆雷。网贷平台的集中“爆雷”不仅不利于整个行业的长远发展，也从侧面凸显网贷平台的困境。接踵而至的“爆雷潮”，主要原因如下：外部原因：在经济非高速发展、强监管和去杠杆的格局下，市面资金紧张，很多企业都面临着债务违约的困境，包括一部分上市公司都出现诸多问题，连锁反应导致部分服务大企业机构债权的P2P网贷平台出现逾期。内部原因：首先，一些不法平台企图用庞氏骗局进行欺诈，但骗局不可能长期维系，平台自融也迟早会被发现，进而出现危机；其次，早期的“捞金者”光芒四射，大批不合格甚至是圈外人士也想进来捞一笔。部分平台本身的产品就不合规，缺乏优质资产，风险控制能力差；第三，还有一部分平台对行业发展的趋势和形势预判不准，在危机到来时动用自有资金、甚至动用用户资金进行所谓的“刚性兑付”，给用户和企业都造成重大损失。

应该看到，中国网贷行业未来的市场发展空间依然广阔，而近期的低谷只不过是其发展过程中必须经历的阵痛。合规良性发展的网贷平台对支持实体经济发展具有重要意义，清理问题平台将引导行业走向规范。

第一，网贷行业的合法性已毋庸置疑。监管部门已经出台了诸多的政策支持与法律文件对行业进行规范，侧面证明国家看到了网贷行业发展的积极意义，为这一行业今后的长远发展奠定了坚实的基础。互联网金融风险专项办近日发文称，将继续推动行业检查和企业自查，允许合规机构继续经营，同时引导不合规机构良性退出。第二，行业在朝积极的方向发展。在当前已经宣布无法兑付的100多家的网贷平台中，很多平台都发布了相关逾期或停止兑付公告。和风险专项整治之前大部分的问题平台选择直接跑路、关停网站、毁灭证据的恶劣行为相比，这表明网贷行业乱象得到了有效遏制，监管已见成效，行业正在朝着积极的方向发展。第三，金融的核心是风险控制。在合规发展放在第一位的同时，网贷平台必须不断地加强其风控的能力和升级内部团队技术，提高资产质量，引进高素质人才，改进用户体验。

目前P2P网贷行业成交量已突破6万亿，行业用户超过5000万，监管不断释放规范行业发展、服务普惠金融、实体经济、防控金融风险的信号，这些信号都给了网贷行业一个明确的发展预期。未来，P2P业务模式仍然大有可为，风雨过后才能见彩虹，闯过隘口才能一马平川。

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