“四川天府银行—普益标准”西南地区银行理财市场指数(2018年7月)

本报告所指西南地区包括贵州、重庆、四川、云南四省。

*价格指数

本月，西南地区整体银行理财收益环比下跌5BP至4.57%。其中，重庆、四川、云南银行理财收益水平进一步下降，分别下降5BP、6BP、4BP至4.54%、4.50%和4.26%；贵州省银行理财收益逆势回升，上升4BP至4.52%，排名西南各省第二位。

从价格指数表现来看，西南地区银行理财价格指数稳步回落，环比下降1.14点至109.35点，跌幅较上月有所扩大。其中，封闭式预期收益型产品价格指数环比下跌1.40点至114.15点，开放式预期收益型产品价格指数环比下跌0.75点至102.15点。

*发行指数

本月，西南地区银行理财发行量继续下滑，理财发行指数环比下降14.21点至80.44点，跌幅有所扩大。从各类产品数量占比来看，封闭式预期收益型产品占比70.36%，环比下降3.51个百分点；开放式预期收益型产品申购量占比24.72%，环比上涨2.98个百分点；净值产品申购量占比持续上升，环比上涨0.52个百分点至4.92%。

从各省发行量来看，西南四省中贵州省跌幅最小。其中，重庆市发行量为2747款，环比减少539款；贵州省发行量为1865款，环比减少119款；四川省发行量为3174款，环比减少595款；云南省发行量为2285款，环比减少559款。

*净值转型程度指数

本月，西南地区银行理财市场净值产品存续量为1587款，环比增加228款。分省份来看，重庆市银行净值产品存续量为1331款，环比增加141款；贵州省银行净值产品存续量为1180款，环比增加129款；四川省银行净值产品存续量为1562款，环比增加202款；云南省银行净值产品存续量为1305款，环比增加130款。

从净值转型程度指数来看，本月各省净值转型程度较去年同期出现大幅提升。整体来看，西南地区净值转型程度指数为3.43点，环比上涨0.24点，同比上升1.80点。分省份来看，重庆市净值转型程度指数为3.39点，环比上升0.08点，同比上升1.84点；贵州省净值转型程度指数为5.30点，环比上升0.04点，同比上升2.92点；四川省净值转型程度指数为3.63点，环比上升0.17点，同比上升1.99点；云南省净值转型程度指数为4.37点，环比下降0.03点，同比上升2.411点。

*8月指数变动趋势

*风险提示及投资者建议

在目前流动性较宽松、理财收益普遍下行环境下，西南地区银行理财收益仍高于全国CPI水平两倍多，选择银行理财产品有助于保持投资收益稳健性。

市场因素 影响央行MLF操作与三季度降准预期或导致价格指数下降中共中央政治局会议与央行下半年工作会议提出保持流动性合理充裕或导致价格指数下降《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》发布或导致发行指数上升

西南地区银行理财市场指数

封闭式预期收益型产品价格指数开放式预期收益型产品价格指数 总指数发行指数发行总指数

80.44↓(14.21)

价格指数 114.15↓(1.40) 102.15↓(0.75) 109.35↓(1.14)净值转型程度指数全国性银行净值转型

程度指数城商行净值转型程度

指数农村金融机构净值转型程度指数总指数

3.85↑(0.11) 1.39↑(0.47) 0.14→(0.00) 3.43↑(0.24)

1分省份计算净值转型程度指数时，由于存续的净值产品在各省的交叉覆盖率比预期收益型

产品更高，使得省份净值转型程度指数比地区净值转型程度指数更高。