2017年11月，央行发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，其中第十八条规定“金融机构对资产管理产品应当实现净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险……”。银行理财净值型转型迫在眉睫。此外，监管层严格打破刚性兑付，但事实上投资者对刚性兑付的投资产品需求仍很高，银行需要一个新的产品填补这块市场空缺，于是，当前最符合市场需求的产品---结构性存款迅速走红，成为各家关注的焦点。

结构性存款是指金融机构吸收的嵌入金融衍生工具的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得更高收益的业务产品。结构性存款之所以叫“结构性”，主要因为其一般是将这些存款分成两大部分——“低风险低收益＋高风险高收益”的资产组合。第一部分中，占比最大的资金通常和普通存款一样，运用在银行信贷或固定收益类等低风险产品，保证基本的安全和收益；另一部分(可能不止一个产品)用于投资高收益、高风险产品(包括各种金融衍生产品)，保证在承受一定风险的基础上有获得较高收益的机会。从本质上来说，结构性存款不属于存款，而属于银行理财产品。

结构性存款走红的背后，一方面反映的是对资金安全收益稳健有着日益迫切需求的个人客户。银行理财被民众普遍接受，是由于银行理财长期以来的刚性兑付和预期收益率机制，而资管新规落地之后，银行理财打破刚兑，未来理财产品盈亏不定，取决于产品投资情况，这使得普通投资者把目光投向了相对可以“保本”的结构性存款。另一方面则反映了银行面临资管新规下的焦虑。结构性存款，期限灵活，可以表明预期年化利率，且利率可突破监管窗口指导的上限，为避免行内资产流失，结构性存款成为银行理财接盘的最合适的对象；此外，开年以来收益不断上涨的理财产品和受限的同业业务导致存款流失严重，贷存比高，贷款额度极其紧张，而监管对于利率上限的窗口指导存在的情况下，结构性存款担负起了换取贷款额度的重任。

结构性存款走红的同时，随之而来的是各方对这项产品的多种疑问。首先，结构性存款到底属于存款产品还是理财产品，目前仍然没有准确的答复。各家银行在开展其业务时，大多参照理财产品的作业模式和流程，但是报送监管及对客宣传口径上却列为存款。而这种混乱的局面只有待资管新规的落地和明确之后才能解决。第二，银行是否有资格发行结构性存款，若无资格，委托发行如何合规？这也是中小银行极为关注的焦点。此外，投资者如何分辨市场上结构性存款的真假以及抛弃保本型理财产品的接受度问题，也成为各家银行隐隐的担忧。总体而言，结构性存款走红的背后，仍然蕴藏着各种各样的问题，监管的进一步解答和规范将使得这一产品逐渐规范化，而更重要的是，全行业的共同努力才是金融市场日益繁荣的根本。

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