经过野蛮增长时期后，P2P行业进入理性回归，呈现以下特点：首先，正常运营的平台数量由2015年底的2595家下降至2017年11月底的1954家。其次，问题平台出现的概率逐渐降低，行业逐步完成优胜劣汰，2017年以来问题平台的出现呈现下降趋势，2017年11月停业及问题平台数量为42家，问题平台的出现概率为2.10%。第三，行业综合投资收益率下降、期限增长。P2P行业综合投资收益率由2016年1月的12.18%下降至2017年11月的9.49%，平均借款期限由2016年1月的7.01月增长至2017年11月的9.26个月。第四，监管对P2P的要求不断提升，2017年2月出台《网络借贷资金存管业务指引》，对于银行对接P2P资金存管业务提出了具体的要求，包括存管报告、信息核对等，监管发挥了对行业的理性引导作用。不少P2P平台在营销时也经常将“银行存管”、“第三方存管”作为主要宣传点。在P2P行业理性回归的背景下，需要思考什么是银行存管，对P2P平台的意义何在，银行存管是P2P的保险箱吗？

　　银行存管是指商业银行作为存管人接受委托人的委托，按照法律法规和合同约定，履行网络借贷资金存管专用账户的开立与销户、资金保管、资金清算、账务核对、提供信息报告等职责的业务。具体的，银行存管从以下两个方面规范平台行为：从资金上，银行存管有助于平台资金的规范化管理；从信息上，银行存管使P2P平台的信贷数据更为公开化、透明化。同时还存在一种“联合存管”，是指银行与第三方公司共同进行存管，银行负责资金存管，第三方支付公司负责资金结算与技术支持。截止2017年11月，共有879家平台宣布与银行签订直接存管协议(含已完成资金存管系统对接并上线的平台)，占同期正常运营平台总数量的44.98%。

　　银行存管能在一定程度上帮助平台控制操作风险。一方面，银行存管能够使平台资金与投资者资金分账户管理，确保投资者资金直接进入投资项目，避免了平台挪用投资者资金，可以帮助平台合理控制资金操作风险。另一方面，银行对投资者账户进行审计与披露，有利于倒逼平台加强操作合规，从而控制操作风险。但P2P平台还面临着一些风险，却不是银行存管能够有效覆盖的：比如核心风险——信用风险以及市场风险，即市场行情波动、尤其是利率波动对平台运营的影响。此外，当平台利用自有资金进行投资时，也会面临投资风险。银行存管虽然能够使资金使用流程更为规范，但无法保证平台的投资能够获得预期的现金流回报，所以银行存管也无法为平台控制投资风险。总之，银行存管能够帮助平台控制操作风险，但无法有效控制信用风险、市场风险与投资风险，这在本质上决定了银行存管无法成为平台的保险箱。

　　因此，在进行投资时，首先，投资者需要充分认识到银行存管的含义，正视银行存管对于规范资金运作、促进信息披露的意义，不要过分夸大银行存管对于平台的作用。其次，投资者在投资时需要注意甄别平台关于“存管”的营销宣传，例如“受到中央银行监管”、“受到商业银行担保”、“多方联合监管”等表述均属于不当宣传。第三，投资者在投资时需要综合考察平台的规模、历史业绩、投资项目等多方面因素，银行存管不是判断平台好坏的唯一依据，进行银行存管并不能保证平台的正常运营。

　　此外，平台一方面要提升自身的技术实力，配合银行存管进行资金规范化管理，提升存管合作的持续性与有效性；另一方面，自身需要建立完善的风险控制体系，合理控制自身的信用风险、市场风险与投资风险，包括利用大数据进行借款人筛选、利用信息技术进行项目筛选与监测等。

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