新常态下，宏观经济增速稳步回落，传统的要素驱动、投资驱动后劲不足的缺点会逐渐显露，创新驱动将成为促进发展的主基调。资管行业，作为近年来迅速崛起的新兴行业，创新层出不穷，但与此相伴随的是风险的多元化和复杂化，出于市场规范，降低风险的考量，监管政策陆续出台。2017年作为名副其实的监管年，诸多金融监管政策陆续出台并实施。各金融机构在政策调整下纷纷寻找新风口来破茧重生。

2016年MPA考核出台，虽然MPA主要针对银行业，但在银信合作紧密的背景下，MPA将从资金线、业务线和市场线三方面对信托行业产生影响。首先MPA的严格考核，会引起市场资金面趋紧，造成信托公司流动性降低，若弥补短期头寸不足拆入资金成本就会提高，导致信托公司经营成本的增加。其次，2017年1季度，MPA考核加码，给银行表外理财规模增速套上了枷锁，这对银信合作的通道类业务势必产生不利影响。但从长远的角度来看，去杠杆指引下的MPA大考会规范资本市场，降低系统性风险发生的概率，为信托业的发展营造有序的大环境。

 近期银监会下发的《2017年信托公司现场检查要点》在信托行业引起了较大的反响，房地产信托业务被列为检查要点之一，该规定直切要害，对目前流行的“拿地融资业务”进行规范，也意味着信托公司的相关融资业务面临调整，房地产这一重要通道将被收紧。自2015年以来，信托资产投向房地产行业占比逐渐下降，一方面与房地产市场降温有关，另一方面即是政策影响，该规定的出台会进一步消退信托资产投向房地产的激情。

中国高净值家庭数量自2007年开始一直保持21%的高速增长，到2016年已超210万，中国高净值家庭财富积累速度要高于普通家庭，未来在宏观经济放缓的大背景下，高净值家庭的财富会有所放缓，但仍会保持较高速增长。对于富裕阶级，财富传承的需求相对迫切，这为家族信托提供了很大的发展空间。现阶段，事务管理类信托发展迅速，已占信托总资产一半以上，其中家族信托的利润贡献值得期待。

监管的密集出台使信托公司面临的约束越来越多，政策承压下信托机构如何实现华丽转身值得关注。2017年1季度，信托资产规模突破21万亿元，在宏观经济开局良好的情况下，信托机构需要抓住机遇，特别是融资类业务，在实体企业融资需求较高的情况下，信托机构应积极拓展相关业务，提高融资类业务的占比。此外，财富管理随着人们财富的快速积累将会是信托转型的方向之一，目前在这一领域信托公司已取得了明显的进展，但随着竞争程度的日益激烈，信托公司需要不断挖掘自身独特优势来突出重围。

作为横跨三大市场的金融机构，信托公司的业务转型和创新发展面临新的路径选择。在相关保障体系完备后，随着配套监管规制体系的逐步构建和完善，信托业务体系就需要结合市场发展变化进行重构。依据自身资源禀赋、战略目标和市场细分，追求差异化定位，满足社会经济发展过程中越来越多的多元化和个性化需求，正逐渐成为信托公司可持续发展的基本转型思路和发展模式。在此前提下厘清业务模式和风险来源、提升资产主动管理能力、回归信托本源将成为信托与其它资管机构进行竞争的有效基石。

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