自从去年9月份证监会发布首份FOF指引后，公募FOF正式闯入大众眼帘，为市场所期待。2017年4月，证监会发布《基金中基金（FOF）审核指引》，同年5月发布《基金中基金估值指引（试行）》，让公募FOF正式进入发行倒计时，下面是我们梳理的近期两部政策要点。

首先是《基金中基金（FOF）审核指引》，该指引主要有包含6个方面的要点：

（1）FOF产品类别（80%以上），股票型、债券型、货币型、其他型（如商品期货80%要求）、混合型（不符合上述要求）

（2）投资范围：FOF可投资于QDII份额，不能投资分级基金、相关互认基金、股指期货、国债期货和股票期权

（3）业绩比较基准：追求相对收益，相对业绩比较基准（如指数收益率）；追求绝对收益，绝对业绩比较基准（如一年期定存基准利率+上浮一定比例）

（4）申购赎回：FOF组合中不包括QDII，不迟于接受赎回申请后T+7日支付赎回款项；包含QDII，不迟于接受赎回申请后T+10日支付赎回款项

（5）确定估值方法，若明确不投资QDII，则T日净值不迟于T+2日公告，若包含QDII，则T日净值不迟于T+3日公告；若占相当大比例的基金暂停估值，FOF也可以相应暂停。

（6）费用：基金公司管理的FOF持有自家基金，不收管理费；托管人托管的FOF持有自身托管基金，不收托管费；基金公司管理的FOF申购自身管理的基金，不得收取申购费、赎回费（应当收取且记入基金财产的赎回费用除外）、销售服务费

再来看看《基金中基金估值指引（试行）》这篇主要是针对FOF的估值问题，主要变现在两方面;

（1）对于非上市基金估值，FOF投资的境内非货币市场基金，按所投资基金估值日的份额净值估值；基金中基金投资的境内货币市场基金，按所投资基金前一估值日后至估值日期间（含节假日）的万份收益计提估值日基金收益

（2）FOF（ETF联接基金除外）投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的收盘价估值；ETF联接基金投资的ETF基金，按所投资ETF基金估值日的份额净值估值；FOF投资的境内上市开放式基金（LOF），按所投资基金估值日的份额净值估值；FOF投资的境内上市定期开放式基金、封闭式基金，按所投资基金估值日的收盘价估值；FOF投资的境内上市交易型货币市场基金，如所投资基金披露份额净值，则按所投资基金估值日的份额净值估值；如所投资基金披露万份（百份）收益，则按所投资基金前一估值日后至估值日期间（含节假日）的万份（百份）收益计提估值日基金收益。

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