在央行网站4日刊登的中国人民银行行长周小川题为《守住不发生系统性金融风险的底线》的文章中，周小川表示。防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。本文就结合着周行长的这篇文章，梳理主要内容以及进行解读。

　　第一、在金融风险方面，在当下国内外多重因素压力作用下，风险点多面广，呈现隐蔽性、复杂性、突发性、传染性、危害性等特点。主要分三个方面：一、宏观视角来看为金融高杠杆率和流动性风险。因为高杠杆是宏观金融脆弱性总根源，表现为信用快速扩张；二、微观层面为金融机构的信用风险。由不良贷款引发的信用风险会极大影响社会甚至海内外对我国金融系统健康性信心；三、从市场上参与主体上看是跨市场跨业态跨区域的影子银行和违法犯罪风险。其中有的金融机构会利用监管套利，有的会利用理财业务多层嵌套，资产负债期限错配，以致于出现隐性刚性兑付，扭曲资产管理本源关系。

　　第二、在金融风险成因方面，分为两个部分：一、宏观调控和金融监管体制问题引致风险系统性；二、治理和开放机制缺陷引致风险易发多发性。

　　第三、在防范风险方面，需要立足于标本兼治、主动攻防和积极应对兼备，主要把握四个原则：一、回归本源，服从服务于经济社会发展，避免金融脱实向虚和自我循环滋生、放大和扩散风险；二、优化结构，完善金融机构、金融市场、金融产品体系，夯实防控风险微观基础。三、强化监管，提高防范化解金融风险能力，将金融风险对经济社会冲击降低到最低。四、市场导向，发挥市场在金融资源配置中决定性作用，减少各种干预对市场机制扭曲。

　　从报告可以预测未来未来金融监管的重点方向主要是货币政策和宏观审慎双支柱调控的框架，主要包括四个方面：一、货币政策上：不再追求大水漫灌，而是走精细化路线，定向调控和精准微调；二、金融去杠杆政策继续，为了防止金融脱实向虚以及资金空转套利，使得资管服从到回归本源的本质上，针对资产管理行业和银行理财相关的政策会加速出台；三、为了达到强化监管的目的，会加强监管的统筹与协调，重构监管框架；四、为了避免微观层面不断受到关注的信用风险，针对以现金贷为代表的互联网金融，会扩大监管范围，实现监管无死角。

　　而对监管市场主体商业银行和互联网金融来看，后续发展各不相同。对商业银行而言，扩表逻辑会受到限制，将围绕提升风险定价、轻资产路线以及丰富中间业务来展开，将会有助于防范系统性风险，之后拥有优秀投资管理能力的银行将会脱颖而出；而对互联网金融，以往的跑马圈地的粗放式难以为继，防范金融风险，平衡好客户量增长和风险关系的互联网金融才可以在新环境下生存。

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