7月保本型人民币固定收益类理财产品的平均预期收益率为4.06%，环比持平。其中，1个月以下期限类型产品收益率为3.43%；1-3个月期限类型产品的平均预期收益率为3.95%，环比下降1个BP，3-6个月期限类型产品的平均预期收益率为4.10%，较上月上升了4个BP；6-12个月期限类型产品的平均预期收益率为4.22%，环比下降2个BP；一年以上期限类型产品平均收益率为4.47%，环比下降3个BP。

　　从收益率变动情况来看，主要期限类型中1-3个月与6-12个月期限类型的银行理财产品的预期收益率打破了持续7个月的上升，开始逆转下降。从期限利差上来看，长中期利差和中短期利差分别为12BP、15BP，长中期利差有所下降而中短期利差较前月有所上升。

　　7月非保本型人民币固定收益类理财产品的平均预期收益率为4.81%，环比6月上升2个BP。其中，1个月（含）以下期限类型产品的平均预期收益率为4.87%；1-3个月期限类型产品的平均预期收益率为4.72%，环比上升1个BP；3-6个月期限类型产品的平均预期收益率为4.82%，环比上升3个BP；6-12个月期限类型产品的平均预期收益率为4.93%，环比下降1个BP；1年以上期限类型产品的平均预期收益率为5.00%，环比下降2个BP。

　　从收益率变动来看，1-3个月和3-6个月期限类型的非保本型固收类产品收益率呈继续上升趋势，但增幅有所下降，6-12个月类型的非保本型固收类产品收益率走势开始反转向下。

　　整体上来看，7月份银行理财收益率比六月份进一步上涨，实现自去年12月以来的八连涨。根据普益标准监测数据显示，虽然7月第一周银行理财产品收益率出现大幅下降，但之后三周，理财产品收益率变化不大。我们认为，7月初收益率的大幅下降是年中考核冲高后的正常回落表现，但由于货币政策仍是稳健偏中性，资金流动性在中长期仍将处于一个紧平衡状态，因此收益率在冲高回落之后并未延续大幅下滑的态势。同时，受MPA考核，上半年银行同业理财受到较大冲击，同业理财规模大幅下降，这使许多银行在同业理财方面由“量”向“质”转型，在同业理财规模缩减的同时进一步提升同业理财收益率。另外，为了保证正常的流动性，大部分银行进一步在传统的零售理财业务方面发力，通过提升零售理财产品收益率来吸引顾客资金。加上互联网货币基金等非传统金融的外来压力，为了保有自身竞争力，各家银行需将理财产品收益率维持在一定水平上。这些原因交织在一起，最终促使7月份银行理财收益率比6月份进一步上涨。

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