今年以来，银行理财产品收益率持续走下坡路，市场平均预期收益率已从5%以上跌到3%。不过，不同银行的产品收益差距仍较大，以城商行为主的小型商业银行理财产品平均收益率远超国有大行。

　　城商行领跑理财收益

　　融360监测的数据显示，3月银行理财产品平均预期收益率为3.89%，较2月下跌0.19个百分点。其中，城商行理财产品平均收益率为4.19%，股份制商业银行为3.93%，农商行为3.82%，国有商业银行为3.35%，城商行产品的收益率比国有大行高出0.84个百分点。

　　银行业内人士表示，除了让利吸客的因素外，小银行理财收益率高的原因还在于其机制灵活，且理财标的资产规模不大，风险容忍度更高，因此可投向一些期限短、规模小的项目，收益往往更高。

　　融360相关人士指出:“国有商业银行理财产品收益偏低，一方面是其产品收益本身就低于中小商业银行，另一方面则因为国有银行发行的低收益保本类产品比例较大。”

　　银率网理财分析师闫自杰则透露，委外和放大杠杆倍数也是一些银行理财产品收益较高的原因。委外，即银行理财资金委托外部投资，基金公司资产管理计划、券商资产管理计划、信托计划、保险计划成为委外投资的四大形式。

　　据普益标准统计，自2015年1月至2016年2月，参与委外的理财产品相对于市场总体占比24.62%，尤其今年前两月，这一占比更升至40%以上。股份制商业银行和城市商业银行是委外投资的主力军。

　　投资者仍需谨慎

　　虽然城商行理财收益偏高，但在刚性兑付的大背景下，其产品安全性依然颇高。当然，投资者购买前还是要认清收益类型、匹配自身风险等级。目前，银行理财产品分为保证收益类、保本浮动收益类、非保本浮动收益类，收益与风险均依次递增。按风险等级，银行理财产品从低到高依次分为谨慎型(R1)、稳健型(R2)、平衡型、进取型、激进型。在每款理财产品说明书最上端，都会附带风险等级说明。

　　一般来说，保本类产品处于R1级别，非保本类产品处于R2及以上级别，其中大部分是R2级别。通常来说，R1和R2级别的产品不论是否保本，本金亏损的可能性都极低，适合保守投资者。挂钩黄金、原油、股票、汇率等价格的结构性产品中，虽也有一部分可实现保本，但最终无法达到最高预期收益率的风险较大，保守型投资者需谨慎购买。