从成立市场来看，本期成立市场再次探底。据统计，本周基金子公司集合资管产品成立8款，成立规模7.85亿元，环比下降71.07%。资管新规对资管产品成立和备案周期影响深远，产品周期明显呈延长趋势。这在时间成本和产品成立成本上给基金子公司带来了一定的压力，基金子公司背负了更加沉重的负担。

　　从发行情况来看，本周发行市场有所回暖。据公开资料不完全统计，本周产品发行数量24款，较上周增加13款，发行规模11.35亿元，环比上升86.62%。由于资管新规使得资管产品成立和备案周期延长，基金子公司在产品发行上加大了力度，以保证公司的资产管理规模，进而确保公司的正常运营，适应市场发展。

　　一、基金子公司

　　1、本周发行与成立情况：成立市场再创新低 发行市场触底反弹

　　从成立市场来看，本期成立市场再次探底。据统计，本周基金子公司集合资管产品成立8款，成立规模7.85亿元，环比下降71.07%。资管新规对资管产品成立和备案周期影响深远，产品周期明显呈延长趋势。这在时间成本和产品成立成本上给基金子公司带来了一定的压力，基金子公司背负了更加沉重的负担。

　　从发行情况来看，本周发行市场有所回暖。据公开资料不完全统计，本周产品发行数量24款，较上周增加13款，发行规模11.35亿元，环比上升86.62%。由于资管新规使得资管产品成立和备案周期延长，基金子公司在产品发行上加大了力度，以保证公司的资产管理规模，进而确保公司的正常运营，适应市场发展。

　　据统计，本周产品发行规模居首位是鹏华资产，而成立规模居首位依旧是嘉实资本。本周鹏华资产发行资管计划11款，发行规模5.941亿元；从成立规模来看，本周嘉实资本共备案成立资管计划2款，募集资金3.189亿元。

　　2、期限及收益分析：

　　据公开资料不完全统计，本周成立的集合资管产品平均期限为0.94年，较上周下降0.43年；平均预期收益率7.21%，较上周上升0.23个百分点。从产品期限分类来看，两年以上的期限的产品数量仅有4款，成立产品集中于一年及一年以下期限的产品。

　　据公开资料不完全统计，本周发行的集合资管产品的平均预期收益率为7.12%，较上周上升0.35个百分点。其中，一年期产品的收益率为6.28%，较上周增加0.4个百分点，二年期产品的收益率为9.23%，较上周增加1.17个百分点。

　　从上图可知，集合资管产品的平均预期收益率本周波动剧烈下降，整体产品的平均期限有增加态势，总体水平较平稳。产品的平均预期收益率的保持在7%上下浮动，而产品的平均期限的波动幅度较大。

　　3、资金运用方式和投资领域：组合运用独树一帜资金投向金融为王

　　据对公开信息不完全统计，本周成立的产品中，资金运用方式依旧是组合运用、权益投资和股权运用“三足鼎立”。本周规模占比最高的仍是组合运用类产品，占比50%；权益投资类产品占比38%，位居第二位。随着资管新规的发布，资管产品的资金用途更多偏向组合运用。

　　据公开资料不完全统计，从成立情况看来，金融类资管产品依旧占据绝对优势。投向证券市场、金融机构以及其他类标准化资产是近期集合资管产品的主流。根据投资风险越高、分级杠杆约束越严的原则，设定不同的分级比例限制，各类产品的信息披露重点也不同。随着资管新规的发布，资管市场本身受到了一定的影响，同时伴随着其他相关市场及时事政策的变化，我们可看出投向房地产和基础产业的资金急剧减少。

　　二、券商资管和期货资管市场

　　据公开资料不完全统计，本周有7家券商共计发行集合资管产品17款，发行规模177亿元。其中所有产品均投向金融市场。本周券商资管产品平均预期收益率为5.33%。

　　据公开资料不完全统计，本周有7家期货资管机构共计发行集合资管产品9款，发行规模10亿元。其中，7款产品均投向金融市场，发行20000万元；2款产品投向基础产业，发行规模80000万元。本周期货资管产品的平均期限为3年，平均预期收益率为9.4%。

　　三、其他资管市场

　　(1)银行资管：

　　在资管新规引导下，近期，多家银行密集发布公告称，拟设立资管子公司。南京银行6月7日晚间公告，拟出资不少于20亿元发起设立资产管理公司，持股比例100%。6月6日，平安银行发布公告称，公司拟出资设立全资资产管理子公司“平银资产管理有限责任公司”，注册资本不超50亿元。截至目前，近3个月以来，共8家银行发布公告拟设立资管子公司。

　　据普益标准统计数据，今年4月到期的结构性理财产品共590款，其中公布了到期收益率的产品有81款，就有42款未实现收益区间中间值，占比约为51.9%。而在5月。共有697款结构性理财产品到期，其中79款公布了到期收益率的产品中，有53款未实现收益区间中间值，占比上升至67%。

　　在打破刚性兑付、转型净值化的要求下，银行理财产品市场正发生不小的变化：一方面，保本理财和3个月以内的短期银行理财产品占比逐渐减少；另一方面，则是净值型理财产品发行速度加快。加之近日下发的《关于完善商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，也将促进表外公募理财产品加速向净值化转型。

　　(2)保险资管：

　　资管新规的影响已经显现。2017年5月，有8家保险资产管理公司共注册债权投资计划和股权投资计划17项，合计注册规模536亿元。与之对比，2018年5月，3家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品9项，合计注册规模170.8亿元。这意味着，注册公司数量同比减少62.50%，注册的项目数量和规模分别同比减少47.06%和68.13%。

　　作为资产管理行业的组成部分，保险资金运用面临新的机遇和挑战。从狭义的资产配置角度看，整个保险行业在非标资产的配置比例不到30%，非上市股权投资不到10%，短期内其资产配置受到的影响和冲击并不大。但从广义的大资产管理竞争角度看，保险资产管理面临着产品的洗牌和商业模式的再造，如何在新的监管环境下找准定位、提升竞争力，成为保险资产管理必须面对的挑战。

　　2018年1-5月，19家保险资产管理公司共注册债权投资计划62项，合计注册规模1221.5亿元，注册公司数量同比增加11.76%，注册的项目数量和规模分别同比减少6.06%和29.28%。其中，基础设施债权投资计划27项，注册规模656.9亿元，分别同比增加80%和27.31%；不动产债权投资计划35项，注册规模564.6亿元，分别同比减少14.63%和24%。