从资金端来看，过去一个月货币市场利率基本都呈现震荡下跌态势。特别地，进入7月份，各利率下降的幅度趋于增加，到7月中旬基本处于相对稳定的状态。在严字当头的监管冲击和长时间的流动性紧张局势下，货币市场利率在2017年上半年一直处于上升通道，传导至银行层面就是理财收益的持续走高。渡过年中节点后，各经济主体在经营上倾向于稳健，逐渐进入调整期。货币市场利率也一改此前一路高歌猛进的态势，开始集体回调。随着货币市场资金价格的回落，银行理财收益也随之下调。

　　从资产端来看，中国股票市场和债券市场在最近一个月整体呈现震荡上升趋势，但从具体变化数值来看，股市和债市上升幅度都较小。现阶段，股市和债市的表现相对稳定，虽然短期不会对银行理财发展产生明显拉升，但有助于市场对理财收益形成稳定预期。

　　就债市而言，6月下旬，国债收益率起伏明显，但进入7月份，国债到期收益率变化开始趋于平缓。随着资金端成本的全面下跌，资产端收益缓慢回归稳定，银行理财前后端收益倒挂的累积风险将有所下降。

　　综上分析，7月上旬资金端成本趋于下降，资产端收益缓慢回归平稳，银行理财前后端收益不匹配风险有所释放。从银行角度来说，经过年中考核这个重要时点，银行在资金募集和收益提升上的动力下降。但从长期来看，理财产品收益下降空间有限，甚至可能是短期现象。对于大多数银行，特别是中小银行，获客压力大，目前银行理财作为重要的利润来源，银行在资源投入上仍会有增无减。前期在资金端成本不断上扬，资产端收益表现乏力的情况下，银行为维持业务的可持续性在理财资金运用上难免会存在“期限错配”的问题，一旦产品收益下降幅度太大，缺乏竞争力，客户和资金就会流失，进而影响新老产品的接续，银行理财发展就会陷入困境。

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