去年11月，资管新规征求意见稿发布，对资管产品提出了明确的管理要求，其中打破刚兑、净值化管理等都是指向了银行理财产品。那么，对于习惯了银行“保本保息”的居民，以后该“买什么”？3月2日，普益标准发布报告分析，打破“刚性兑付”，并非向中低风险的投资居民“关上大门”。预计净值型产品仍将保留银行类理财产品风险偏低、收益相对稳定、流动性选择多样化的特点，足以满足不同居民的投资需求。

　　“随着监管要求的明确，未来极大可能90%以上的银行理财产品将转型为净值型产品。这也迫使银行需要在调整期内解决净值型产品发行所面临的一系列问题，如系统建设、估值方式等，但最大的问题仍然是投资者教育。”普益标准研究员魏骥遥如是分析。

　　“银行理财的客户多为风险厌恶型投资者，且部分客户的风险厌恶程度相对极端，不仅不能承受资金亏损的情况，甚至对于收益波动也不太接受。在刚性兑付打破，产品不再保本保收益后，未来理财市场的竞争方式将会从单纯的价格比拼，转变为创新能力及主动管理能力的竞争。”

　　记者走访市场发现，今年以来，银行在售的净值型理财产品比往年更多了。过去习惯了银行保本保息产品的居民，将开始接受符合新规的非保本理财产品。

　　对于银行而言，打破“刚性兑付”后，产品净值化转型对其管理能力提出了更高的要求。预计在转型后较长的一段时间内，各家银行由于自身管理能力及优质资产供给的差异，将促使产品同质化现象明显减弱。