开放式银行理财产品，不仅会根据投资期限、投资起点、客户类型等不同分别设置不同收益率，而且其开放程度和流动性各家银行又有明显不同。典型如全开放产品与半开放产品，前者指每天（或每个工作日）都能同时申购赎回的产品；后者指必须持有 1 天以上的产品（不包括一天，如周、双周、20 天、1 月等），该类产品可能每隔一段时间开放申购和赎回、或者能每天（每个工作日）申购但不能每天（每个工作日）赎回、或者每隔一段时间开放申购但可以每天赎回。为易于分析和比较，我们将基于普益标准银行理财数据库，从客户类型、期限类型、收益类型等三个角度展开全开放与半开放银行理财产品分析。

    （一）不同客户类型全开放与半开放产品比较

    从客户类型看，针对个人、机构、同业发行的全开放产品，各月收益变化幅度不明显；此外，针对同业发行的半开放产品收益各月变化幅度大，体现出严监管背景下银行对相对固定期限同业资金的渴求程度。从不同客户类型全开放和半开放产品收益差来看，平均而言，针对个人、以及个人与机构的收益差为100BP，单独针对机构发售的产品收益差为70BP，针对同业发售的产品收益差为30BP。总体看，针对个人的全开放和半开放产品定价差异大，针对同业差异小，针对机构定价差异居中。对此，各银行在做产品定价时可有的放矢。

    （二）不同期限类型全开放与半开放产品比较

    从期限类型看，3月至5月，无论是全开放亦或半开放产品，各期限产品收益各月变化幅度不大；总体而言，期限越长，收益越高，符合一般认知。另外，从不同期限类型全开放和半开放产品收益差来看，平均而言，短期收益差为80BP，中短期为70BP，中期为70BP，中长期为70BP，长期为50BP。这表明，短期限产品（<31天）收益差最为明显，长期限产品（>1年）全开放与半开放收益差小，中期限产品（1月-1年）收益差居中。

    （三）不同收益类型全开放与半开放产品比较

    从收益类型看，同期限类似，3月至5月，无论是全开放亦或半开放产品，各收益类型产品收益各月变化幅度不大。从不同收益类型全开放和半开放产品收益差来看，平均而言，保证收益型为70BP，保本浮动型为60BP，非保本浮动型为90BP。总体看，非保本浮动型产品收益差较为明显，因此，在开放式银行理财向非保本浮动型转变过程中，可重点针对该类产品，综合各方面因素以实现优化定价，进而获取更多市场份额和竞争力。

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