日前，普益标准发布银行理财能力排名报告，该报告显示，农村金融机构综合理财能力继续增强，整体竞争表现更为激烈。

　　农商行的理财业务有哪些优势，哪些原因导致农村金融机构理财业务竞争激烈?本期《农村金融时报》特邀请东南大学金融系主任刘晓星、普益标准分析师魏骥遥就相关问题做集中讨论。

　　《农村金融时报》：与其他银行比，农商行的理财业务有哪些优势?

　　刘晓星：首先，2015年，银监会曾明确指出，农村金融机构的立足之本是坚持服务“三农”事业，因此农商行理财业务最大的优势在于设计出符合“三农”事业发展的特色化产品。

　　其次，农商行整体网点偏少的特性对机构和同业理财业务影响较小，但对个人理财业务影响极大。因此，农商行未来可能更多的通过机构和同业理财业务做大利润，成为其战略转型的利器，而个人理财业务则可根据所在区域特点进行差异化的调节。不过需要注意的是同业与机构客户的流动性管理难度相对更大，因此从长期发展来看，个人理财对于农商行建立稳定的负债来源仍然是不可忽视的一部分。

　　此外，与全国性银行有所不同，农商行理财业务的优势在当地要更明显一些，可以通过设计一些符合当地特色的理财产品来获得收益。

　　魏骥遥：目前来看，由于农商行理财业务起步相对较晚，整体发展程度相对较低，因此从产品层面来看，农商行理财业务不具备足够的优势。

　　从市场扩张角度来看，由于农村金融机构更多的面向农村客户，因此在资金来源上与其它类型银行会有一定的差异，资金来源相对稳定，但在规模扩张时也会对其有所限制。

　　《农村金融时报》：哪些原因导致农村金融机构理财业务竞争激烈?

　　刘晓星：农村金融机构的理财产品所涉及的投向仅为货币市场、债券、票据、股权、收益权、交易所债权类资产，且涉及权益类资产占比极小，投向表现较为单一，同质化发展严重。

　　通过对近些年银行的理财产品进行研究，各大商业银行的理财产品大都是在原有理财产品的基础上进行重新的排列组合。

　　各大银行的理财产品基本上大同小异，新产品往往是旧产品的内容，起个新的名字，换汤不换药。

　　现存的理财业务大多结构简单，易于操作，科技含量较低。这使得一旦有新的产品推出，类似产品就会扎堆涌现。因此，各大银行就会形成数量和价格战，严重同质化的现象更加导致了银行间的恶性竞争、市场的恶性循环。

　　魏骥遥：农村金融机构理财业务竞争激烈的最大原因是产品同质化严重。这个问题不光是存在于农村金融机构之间，也适用于其它类型银行。对于农村金融机构而言，银行理财业务发展程度较低，产品线较为单一的情况放大了产品同质化的程度，促使农村金融机构的理财业务竞争更为激烈。

　　《农村金融时报》：农商行理财业务如何提高风险控制能力?

　　刘晓星：农商行在日常经营活动必然面临一些风险，如信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、利率风险、科技风险等。因此农商行要生存发展，就不能回避这些风险，要依靠全面风险管理体系，有效管理这些风险。

　　魏骥遥：从2017年上半年监管文件连续下发对农村金融机构的冲击来看。农村金融机构应该从重“规模”转变为重“质量”。理财产品结构的不合理，不利于银行理财业务的长远发展。从目前的情况来看，由于农村金融机构过于依赖同业业务，因此近期，负债端结构的调整仍然是农村商业银行工作的重心。

　　《农村金融时报》：农商行服务对象较为单一，是否有必要提高理财产品的丰富性以争取更多的市场份额?

　　刘晓星：个人觉得农商行必须找准自己的优势——服务“三农”事业，走差异化发展道路，而不是一味地提高理财产品的丰富性。农商行的服务对象主要是富余资金不多、风险承受能力不强、金融知识储备甚少的客户群体。因此农商行在理财产品研发时，应该考虑到以下几点：

　　一是在产品风险方面，应以保本型产品为主。农商行客户风险承受能力不高，其投资理财产品的目的是获得稳健收益而非追逐高风险下的高收益。在这种情形下，农商行在研发、运作理财产品时要特别注重产品的风险等级，以防高风险产品带来理财收益及本金的损失，使广大客户对农商行理财产品失去信心。

　　二是在产品期限方面，应该以短期理财产品为主。原因主要是：一是农户作为农商行的客户群体之一，其资金流动具有季节性因素，若理财期限过长，将不利于农户资金安排。二是中小企业作为农商行的客户群体之一，其日常经营资金流动大、账户留存资金不多。此类客户资金多用于经营周转，购买长期限理财的可能性不大。

　　三是在利率方面，应该注意利率敏感性现象。实践中发现有些年份，央行在一年中对定期存款利率进行多次上调，储户会将所存定期多次提前支取转存更高利率。这一特点要求农商行理财产品定价能及时反映当期市场利率状况，设计短期限产品使客户追逐高利率的心理得以满足。

　　四是在购买起点方面，应该设计较低资金门槛的理财产品。农商行客户普遍资金实力不强，富余资金不多，因此理财产品门槛不宜过高。

　　魏骥遥：产品丰富性的拓展有利于满足客户不同的需求，对于争取市场份额更为有利。同时理财产品丰富性的提升，也可以极大的缓解理财产品同质化严重的情况，提升市场竞争力。另一方面，从监管导向来看，未来开放式及净值型产品将成为理财产品的演变方向，而目前农村金融机构仍然以封闭式预期收益型产品为主，增强产品丰富性，有利于银行抢占先机。