季末、年末，市场流动性紧张之时，银行花样揽储、理财产品利率飙涨毫无悬念。朋友圈里，一些在银行上班的朋友开始大力推销其理财产品。而受银行年终MPA考核、企业资金回笼及居民提现需求增加影响，今年市场利率上涨则更为明显。

　　银行理财量价升

　　刚刚过去的11月，银行理财产品平均收益率已经上涨至27个月新高，12月的上涨更为明显。11月，理财产品收益率排名第一的汇丰银行，平均收益率甚至达到6.39%。

　　银行理财产品的“年末效应”开始显现。各大银行收益率突破5%的理财产品比比皆是。融360对11月发行量在30款以上的银行进行收益排名显示，排在首位的汇丰银行，其收益率达到6.39%；排在前17名的银行，理财产品平均收益率都在5%以上，排在前5名的银行平均收益率则超过5.2%。

　　投资者也感觉到理财产品市场的火爆。金华市民李先生因为前几天咨询过几个理财产品经理，就先后接到好几个电话提醒他收益率上涨，抓紧时间购买理财产品。不止个人投资者，不少上市公司最近也在购买信托理财，规模达到今年以来的一个小高峰。

　　银行理财产品发行量也出现较大增长。11月理财产品发行量较10月份大幅增加了3207款，增幅为30.22%。与此同时，投资者能够买到的高收益理财产品越来越多。此外，货币基金收益率重返4%，明显高于今年以来平均年化收益率2.75%。

　　这是因为老百姓过年要钱，企业也要发年终奖，从企业到个人都对现钞有很大规模需求。从历史数据看，这种季节性效应都会促使年末市场利率上升，今年当然也在情理当中。

　　特别是今年以来，全球货币开始由宽松走向紧缩，央行虽然没有上调存贷款基准利率，但货币政策紧平衡、资金市场利率持续上扬的趋势仍在持续。

　　理财产品打破刚兑

　　近期，央行牵头出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，要求理财产品要打破刚性兑付，实行净值化管理。这对于习惯了保本保收益的银行理财产品的投资者意味着什么呢？

　　对此，行业内的理财专家认为，其实保本理财并非真保本，目前市场上保本保收益的理财产品也只占到30%左右的比例。目前，之所以银行理财产品相对靠谱，是因为银行负债的理财资金被转移至表外，一旦出现投资损失，银行也采用自有资金或资金池资金保证兑付。这一定程度上造成信用风险在银行体系内累积，也抬高了无风险收益率水平，扭曲资金价格，影响金融市场的资源配置效率。

　　银行非保本理财是一种投资、管理的产品，本质与银行的存贷产品不同，其收益比银行存款的收益目前要高两个百分点左右，有一定的投资风险，需要投资人来独立判断、承担。不过，我市银行业人士表示，即使明确打破刚兑，银行非保本理财依然是一种低风险的产品。

　　普益标准研究员陈新春分析认为，今后很长一段时间内，投资者仍然对保本类投资有相当的需求，银行可能会推出类货币基金产品和大额存单、结构化存款等产品来填补这方面市场空间。保守型投资者今后则可以关注这类产品。

　　时机固然不错，不过千万不要被营销风吹热脑袋，要是因为哪家P2P广告打得漂亮、或者某个网点送的小礼品精美就随随便便把钱投出去，风险意识就太淡薄了。

　　P2P的风险不用说，单说银行、信托、券商这些正规金融机构，自从11月资管新规发布以来，对“打破刚性兑付”问题一锤定音。

　　未来投资者在选购银行理财产品时，一定要看清楚是不是保本型，一定要关注其资产投向及相应的风险等级，根据自身的风险承受能力选择合适风险等级的产品，在买信托、资管等产品时也同样适用。