新华财经北京12月11日 普益标准统计数据显示，11月份，共有62家信托公司发行了756款集合信托产品（包含根据成立日期推算的发行产品），发行数量环比增加37款，增幅为5.15%；共有57家信托公司成立了1116款集合信托产品，成立数量环比增加511款，增幅为84.46%，共募集资金1013.89亿元（不包括未公布募集规模的产品），环比增加283.18亿元，增幅为38.75%。

　　对于成立数量和规模齐升，普益标准研究员陈新春对新华财经表示，一般而言，信托发行与成立存在一定的季节性差异，从历年信托发行与成立情况来看，临近年末信托公司有加快信托发行频率和规模的内在需求和动力。

　　“在今年四季度前半段，信托公司发行与成立信托规模和增速与以前相比有所下滑，募资较为困难；因此接下来信托发行募资规模会趋于增大，各信托公司有动力借助年末效应增大信托发行量并提高预期收益率，扩大信托募集规模。”陈新春表示，正因为信托发行的季节性差异，信托发行量价齐升的局面大概率不可持续。

　　从资金运用领域看，11月份，投资于房地产领域、工商企业领域、金融领域的产品占比均出现回落，而投资于证券投资领域、基础设施领域及其他领域的产品占比上升。具体而言，投资于房地产领域的产品环比减少42款，占比回落6.93个百分点；投资于工商企业领域的产品环比减少18款，占比回落3.02个百分点；投资于基础设施领域的产品环比增加25款，占比上升2.77个百分点；投资于证券投资领域的产品环比增加24款，占比上升2.73个百分点；投资于金融领域的产品环比减少9款，占比回落1.72个百分点；投资于其他领域的产品环比增加57款，占比上升6.17个百分点。

　　陈立春表示，受国家房地产宏观调控影响，信托资金进入房地产领域的途径和规模受限制。尽管随着REITs、租赁资产证券化等存量房地产业务成为公认的转型方向，创新产品形式投资于房地产领域可能成为信托业转型发展的突破口之一。但一方面需看到新产品的研发和市场接受度还需时间检验，另一方面相关房地产新政策还处于磨合和酝酿阶段，政策导向不明对新业务拓展形成障碍。一旦房地产领域新政策趋于明朗化，房地产领域信托产品和规模很可能迎来新的发展契机。

　　“关于金融领域信托余额，受国家加强同业资金空转等监管政策影响，自2017年以来其规模占比一直处于下降趋势，未来随着资管新规的正式推出，金融领域的信托余额占比大概率会继续趋于下降。”陈立春分析道。

　　就信托产品投资于股票领域占比上升的问题，陈立春表示，受今年证券市场结构性行情机会影响，信托资金投资于证券投资领域的规模占比趋于上升。

　　从资金运用方式看，债权投资类产品环比减少23款，占比回落4.76个百分点；物权投资类产品环比增加31款，占比上升3.33个百分点；证券投资类产品环比增加11款，占比上升0.93个百分点；股权投资类产品环比减少12款，占比回落1.93个百分点；组合运用类产品环比增加1款，占比回落0.11个百分点；其他类产品环比增加29款，占比上升2.54个百分点。

　　值得注意的是，从收益情况看，11月投资于各个领域的信托产品收益率略有上升。陈新春分析认为，就信托预期收益率而言，在中国经济转型和资管新规统一监管要求加强背景下，信托高收益时代很可能一去不复返，未来再次出现收益率大幅上涨的可能性不大。