（一）不同客户类型净值型银行理财产品比较

    按照投资者财富数量多寡和风险承担能力的不同，将个人客户类型分为零售客户和私人银行客户。从2017年1-4月份存续的净值型理财来看，面向零售客户发行的产品数量占绝对优势，在所有的净值型银行理财产品中零售客户占比高达94 %；而私人银行客户占比仅为6%。

    从收益率方面来看，针对私人银行客户开发的产品，其平均年化收益为4.79%，高于针对零售客户产品，而零售客户产品的产品收益只有3.97%，二者相差82BP；在收益波动方面，面向私人银行客户发行的净值型产品收益波动浮动较窄，从而显示出银行在面向私人银行客户的产品方面有较高的投研实力和产品管理水平。私人银行产品之所以在收益方面高于零售类产品主要有两方面原因，一是银行之间为争夺高净值客户，会人为的提高私人银行产品的收益；二是高净值客户比一般的客户风险承受能力强，因此在做资产配置时，可以配置更多的高风险资产以获取更高的收益。

    （二）不同投资起点净值型银行理财产品比较

    为查看投资规模对银行净值型产品收益的影响，我们将产品按照投资起点做进一步细分，结果如下图2所示。从图中我们可以看出，净值型银行理财产品投资起点在5万、5-10万的最多，占比分别为46.82%、33.59%；投资起点在10-50 万、50-100万产品数量相对较少，合计占比为18.32%，而产品数量最少的100万以上的产品，占比仅有1.27%

    从收益方面来看，投资起点在10-50万的净值型产品收益最高，为7.16%，远超同类其他产品，投资起点在5万和50-100万的净值型产品的收益基本一致，分别为4.64%和4.47%，而投资起点在100万以上的产品收益最低，只有3.82%。5类不同投资起点的净值型产品收益趋势变化同上一期一致，由此我们可以看出投资规模中等相对更易获得较高平均收益；投资起点高更易面临产品差异化带来的收益波动。

    通过对产品的不同分类并进行收益比较，我们可以看出，投资规模中等相对更易获得较高平均收益，而投资起点高更易面临产品差异化带来的收益波动。因此对于高净值投资者来说，投资10-50的这一档产品，可以有更大的概率获取较高的年化收益，风险与收益也较为匹配；对于一般的普通投资大众，则较为推荐投资起点在5万的产品。

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