据机构统计，2月集合信托的平均收益已降至接近6%。上月全国共有57家信托公司发行了465款集合信托产品，其中，房地产领域收益最高的1—2（不含）年期产品也才6.78%。信托收益下降是多方面因素共同造就的，主要来看，一是市场流动性相对还算充裕，而可投优质标相对较少。二是受投融资关系环境影响，目前融资渠道增多，信托渠道的收益即有一定下降。三是由于房地产等行业受到政策限制，信托资金开始转向风险相对可控的金融领域，而房地产、工商企业类信托的投资收益相对较高，金融类信托收益相对较低。

而当前信托产品收益水平不断下降，一定程度会影响信托产品的募集与发行。根据数据统计，2月份以来，集合信托产品面临着成立数量、规模双降的情况。当前信托公司受到外部环境“资金荒”和“资产荒”的双重压力，募集资金难度加大，成立规模有所下滑。

下行趋势今年是否改变还无法明确，但总的来说收益大涨的概率较低，甚至短期内信托收益率可能还会进一步下降，但下降的空间不大。从长期来看，伴随着信托业转型升级的深入以及经济状况趋稳，同时基于监管去杠杆、抑制资产泡沫的思路，预计货币政策在流动性方面会相对趋紧，信托收益下行趋势将有所缓解，有望企稳回升。

受产业结构调整及房地产调控等因素影响，近一段时期，金融领域信托产品的规模占比持续上升，证券投资信托也开始回暖，特别是信托配资开始复苏。这主要因为一方面，我国证券市场交易机制趋于规范和完善，市场行情走势趋于稳定增长，为信托资金入市提供了良好的客观环境；另一方面，在信托行业创新转型的攻坚期，信托公司需要强化主动资产管理能力，丰富自身产品类型，在风险可控的情况下提升客户收益，而在实体经济和房地产领域由于产业结构调整以及房地产调控加剧等影响下，加强权益类资产配置则是大势所趋。

但是，二级市场风险始终存在，各信托公司应根据公司自身业务发展规划和禀赋优势，理性选择是否入市、入市的规模以及相应的必备的资产管理能力和风险控制能力。信托公司应该继续积极主动转型，开展业务创新，深耕自身独特的制度优势，以其产品独特的设计来应对收益率下行的情况，不再过多的从收益率上下文章，而是比如加强消费信托、慈善信托、家族信托、资产证券化等业务的开展。

对于投资者而言，建议不要将收益率作为唯一的评判标准，不是选最高收益率，而是选最适合自身的产品。可以关注PPP项目、消费信托、证券类信托、资产证券化等产品，部分高净值客户可以关注QDII信托产品、家族信托产品。PPP项目关注政策风险，注意对PPP项目所在地进行一定考察；消费信托关注的风险点较多，建议消费者关注发行消费信托产品的信托公司在这方面的业务开展案例和经验；证券投资类信托多是浮动收益，投资者选择此类信托产品时，需关注市场风险。

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