今年5月份,兴业证券私人银行部正式开业,成为国内首个将私人银行部作为总部业务部门单独设立的券商机构,客户群体为可投金融资产达600万元人民币的高净值人群。

　　自2007年以来,我国私人银行业务历经了10年跑马圈地式的竞争与发展,高净值客户数量和资产管理规模都得到了极大的提升,并形成了银行机构与非银行机构分享市场的格局。尤为值得关注的是,在非银行机构中,继信托、保险、第三方财富管理公司之后,券商也进入私人银行市场“分羹”。

　　券商“跑步入场”为哪般

　　“兴业证券希望通过内生式增长的形式进行二次转型,推出私人银行业务是出于这一战略考量。”兴业证券董事长兰荣表示,其进军私人银行市场是为了寻求转型发展的突破口。

　　记者了解到,自2016年第四季度以来,已有多家券商专门针对家族财富和私人银行设立部门。除了兴业证券设立私人银行部以外,中金公司推出家族财富业务,管理门槛分为可投资金融资产在100万至1000万美元和5000万美元以上两个层级;平安证券在北京、上海等地成立5个家族财富管理办公室,不同层级门槛分别为3000万元和6000万元人民币。

　　业内人士认为,近些年券商的业务发展不断面临挑战或是其积极布局私行业务的主要原因:一是互联网金融带来的传统业务变局加之证券二级市场的弱势表现,使得券商的经纪业务收入大幅下降;二是证券发行、再融资以及近期对于委外资金业务等的监管趋严,也为券商寻求横向联动发展增加了难度。

　　兴业证券私人银行部总经理李琳表示,券商之所以选择此时进入私人银行市场,部分原因在于目前的市场趋势和监管导向已经从银行机构擅长的非标资产转向券商擅长的标准化资产和直接融资领域,高净值人群的金融需求越来越向资本市场贴近,券商有机会将自身优势从机构向高净值客户转化。

　　不过,也有业内人士对此分析认为,由于券商进入私行市场的时间较晚,且长期以卖方思维和机构服务为主,未来是否能够在获客能力、投研能力及资产获取等方面向个人客群提供优质服务还有待进一步观察。

　　普益标准发布的《2017年私人银行报告》显示,虽然大多数私人银行客户的风险承受能力较强,但目前针对私人银行的产品仍以中低风险产品为主。资金投向主要集中于现金、货币市场工具、债券、非标准化债权投资等,少量会投资股票、股权等权益市场和艺术品等另类资产。

　　不过,专家表示,随着银行理财产品回归“受人之托,代人理财”的资产管理本质以及对银行理财刚性兑付的打破,在高收益资产匮乏的大背景下,越来越多的理财产品将会选择权益类投资,私行产品或将在此崭露头角。

　　银行系私行市场集中度低

　　综观我国私人银行市场,商业银行依然占据主导地位。普益标准数据显示,我国已有22家商业银行开展了私人银行业务,截至2017年5月1日,18家上市银行披露了2016年年报数据。数据显示,截至2016年年末,国内银行系私行管理资产规模达8.19万亿元,客户数量达57万户。其中,中国银行私人银行客户数量最多,达9.54万户;在管理资产规模上,招商银行以1.6万亿元位居第一。

　　值得注意的是,去年共有3家私人银行管理资产规模突破万亿元大关,分别是招商银行(1.6万亿元)、工商银行(1.2万亿元)和中国银行(1万亿元)。

　　专家认为,尽管银行系私人银行占有市场比重最大,但面对我国私行市场的巨大潜力以及券商、信托、公募基金等财富管理机构的激烈竞争,银行系目前仍算不上绝对的行业领导者,从市场渗透率的情况来看,中资私人银行市场集中度低。

　　《2017年私人银行报告》显示,2016年,17家中资私人银行管理金融资产占整体高净值人群可投资资产比例仅为13.9%,私行客户数占整体高净值人群总数的比例为24.1%。

　　不仅如此,从银行系内部来看,竞争格局也表现出分化的趋势,“工行、农行、中行、建行”四大行凭借着客户存量与获客渠道的优势,私人银行客户数量领先;而股份制银行私人银行客户数量较少。从资产管理规模增速看,除中信银行外,其他银行去年增速均低于2015年。其中,平安银行跌幅最大,从2015年的62%跌至2016年的12%;而两家城商行增长势头强劲,北京银行和江苏银行2016年增速分别为35%和50%。

　　私行或将重点布局权益类产品

　　与初期的同质化经营相比,如今,银行与非银行机构正在私人银行领域寻求差异化发展道路。今年以来,私人银行市场的一些变化尤为值得关注,除了券商转向对超高净值人群进行资产配置以外,在市场需求方面,也呈现出从传统现金管理类、固定收益类产品向权益类产品转变的趋势。

　　业内人士认为,从全球范围看,高净值人群与资本市场具有天然的密切联系。高净值客户的财富取得大量来自于资本市场。福布斯全球富豪排行榜前100名中,有79人是上市公司的实际控制人,同时,高净值客户财富的保值增值也主要依托于资本市场,其资产近60%配置在与资本市场相关的投资中。

　　事实上,2014年至2015年间,我国证券二级市场资产配置快速增长,2017年或将成为PE类私募股权投资产品的“春天”。李琳表示,高净值客户资产配置的一个重要趋势是选择PE产品的占比明显提升,从去年年底的10%提高到今年的20%至30%。

　　此外,李琳表示,海外资产投资的需求也在增加。资产管理机构参与海外投资比较直接的方式是沪港通、QDII和未来的债券通模式。2017年以来,港股通增量比较明显,海外尤其是在香港上市的高科技企业股票投资可以成为高净值客户长期的价值投资方向。

　　“私人银行业务相比零售投资理财业务,最大的不同是以客户为导向,为客户提供个性化的综合金融服务方案。”招商银行私人银行部常务副总经理王菁表示,高净值客户的服务难度高于普通零售客户,他们的需求更具个性化,在投资方面更有主见,如果银行的专业度不够,只是简单地充当账户管理的工具,那么私人银行与高端客户之间便难以建立起密切的合作关系。

　　业内人士表示,未来,家族信托和跨境资产配置或将逐步取代保险类产品,成为高净值人群最重要的财富保障和传承方式,这也将成为各家私人银行争夺的重要领域。王菁强调,私人银行的角色定位绝不是简单的“卖产品”,其根基在于提供专业的投资顾问服务,将家庭财富管家的职能做到位。