日前，普益标准发布上半年银行理财市场报告。报告显示，2016年上半年个人理财产品发行量同比上升5957款，增幅达 15.48%。整体收益率维持在 3.7%-4.5%之间。

　　今年上半年，城市商业银行整体发行量占比继续扩大，上半年发行量达18744款，占比继续增长至42%;农村金融机构也展示了强劲的上升势头，整体占比同比上涨了11%;相对的国有银行与全国性股份制银行发行数量占比则有明显下滑。普益标准研究员魏骥遥表示，“这与全国性银行加快净值化转型，大幅减少封闭式预期收益型产品的发行有较大关系，但不可否认的是城市商业银行与农村金融机构的理财业务近年来有长足的进步。”

　　上半年各中资发行机构整体收益率表现较为平稳，整体收益率维持在 3.7%-4.5%之间。

　　魏骥遥说，中资银行的结构性产品普遍表现为收益率较低且波动范围较小，但不会出现亏损的情况，如最低收益率为2.6%，最高则为3.7%。如果观察其产品说明书可以看到，多数产品均会将本金投向固定收益类资产从而保证本金不会受损，仅将投资固定收益类资产所得的收益投向相关衍生品市场。这样设计能大幅降低收益波动过大带来的风险，但同时也使得此类产品与普通预期收益型产品的差异缩小，同质化现象较为明显。

　　而外资银行的产品设计中则大幅提高投向衍生品的比重，因此其产品出现的亏损的可能性更大，但相对的其收益的上限也更高，充分反映了高风险高收益的逻辑。

　　普益标准研究员魏骥遥认为，由于 2015年至今多达 6次的降息使得市场利率水平维持在较低水平，银行体系流动性也相对宽裕，因此 2016年下半年继续降息的可能性较小，同时再次降准的可能性也大幅下降。

　　降息、降准的预期下调有利于银行理财产品在一定程度上稳定其收益率水平。虽然从2016年上半年的情况来看整体收益率仍然维持着较为明显的下滑趋势，但自4月开始，部分地区、部分银行收益率的下滑幅度有所放缓。预计下半年银行理财整体收益率仍然将保持下滑趋势，但下滑幅度可能出现明显收窄，除结构性产品外，面向普通个人客户的封闭式预期收益型产品收益率将很难超过4.5%。

　　大型银行还建立银行理财产品交易平台、允许银行理财产品转让。目前已经有部分银行推出了线下或者线上的理财产品转让平台，为客户提供理财产品转让服务，甚至还提供代客户寻找对手方的服务。理财产品可转让大大提高了银行理财产品的流动性，改善了客户的流动性风险，增强了银行理财产品的吸引力。