去年下半年开始的罕见资产荒，在进入2016年之后非但没有减轻，反而有继续蔓延之势。市场上优质资产稀缺，使我国资产管理行业的发展受到了较大的影响。在此背景下，资产证券化作为一类新兴资产，迅速地受到了市场的关注。3月29日，全国首单票据收益权ABS（资产证券化）花落江苏银行，标志着我国票据业务“证券化”之门正式开启。“资产证券化初期，首先打包的优质资产受到追捧是合理现象。”但是业内人士提醒，追逐收益的同时，也需关注到风险。随着资产证券化的深入，打包资产质量需要受到格外关注。

　　银行抢发首单票据证券化产品

　　据有关媒体报道，在江苏银行拿到上交所的无异议函，并于周二正式发行“华泰资管-江苏银行融元1号专项资产支持计划”之前，平安银行的“博时资本-平安银行橙鑫橙e资产支持专项计划”,已经在至少20天前就拿到深交所的无异议函，但迟迟未正式发行。不过，全国首单票据资产证券化类产品被江苏银行抢发，至少说明了现时银行对于发行资产证券化产品的极大热情。

　　资产证券化产品还受到了资管机构的热烈追捧，“每逢发行必然会有相当倍数的超额认购。随着市场潜力的持续挖掘和监管红利的进一步释放，资产证券化产品在2016年有极大的概率延续其在2015年的辉煌。”普益标准研究员钟鸿锐指出。

　　优质资产稀缺是受捧直接原因

　　根据中国债券登记结算公司数据显示，2015年，全国共发行1386只资产证券化产品，总金额5930.39亿元，同比增长79%,市场存量为7178.89亿元，同比增长128%.2014年、2015年共发行各类产品逾9000亿元，是前9年发行总量的6倍多，市场规模较2013年末增长了15倍。

　　致力于大资管行业布局的聚爱财CEO任衡在采访中表示，自去年下半年以来，A股市场波动不断，投资者相继撤离股市，此外，中国经济放缓态势明显，银行基准利率不断降低，使得可供投资者选择的投资产品较少，市场急需兼具安全和收益率的优质资产。如此，资产证券化类产品被纳入投资者资产配置的范畴。

　　一方面互联网金融平台作为资产管理行业的新星，其风险逐渐暴露。另一方面，传统的信托行业与银行理财也受制于优质资产难觅，陷入了产品收益率不断下滑的境地。根据普益标准数据统计显示，2015年银行理财产品平均收益率由5.26%下降至4.39%，而截至今年2月，更是进一步下滑至4.24%。

　　普益标准研究员钟鸿锐表示，基础资产及产品结构灵活多变，各类创新层出不穷；较优的安全性和相对更具有优势的收益率；不增加负债，符合目前金融行业控杠杆的整体发展趋势；监管层大力支持，备案制落地，试点规模持续扩大，这四点成为资产证券化业务迅猛发展的主要原因。

　　打包资产质量需受到格外关注

　　记者了解到，2011年9月，证监会重启对企业资产证券化项目的审批，2012年5月，人民银行、银监会、财政部联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，资产证券化重启。

　　“由于资产证券化重启时间并不长，市场还处于探索阶段，因此目前资产证券化产品的信用评级普遍较高，在目前经济下行，各类资产风险频发的大背景下，必然受到各类资产管理机构的青睐。”钟鸿锐表示，据相关媒体报道，时隔8年后，国内不良资产证券化有望再次重启，商业银行不良信贷资产证券化首批试点额度为500亿元。此轮发行的不良资产证券化产品，能否得到市场的认可还不得而知。