“一分起购，无手续费，每天最高快赎额度150万元”“产品都是低风险，每天都有正收益”……

　　根据《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称“现金管理新规”）的要求，今年，现金管理类理财产品发生了较大改变：相关产品赎回时效由“T+0”调为“T+1”，单只产品的快速赎回额度上限调整为1万元。

　　《金融时报》记者注意到，为了满足投资者对产品流动性的需求，今年以来，多家银行推出了“货币零钱组合”类理财产品，并通过增加其底层产品数量，提升快速赎回额度上限。此类产品一经推出便迅速在市场走俏，受到众多投资者追捧。

　　赎回上限不断提升　“货币零钱组合”类理财产品受追捧

　　“货币零钱组合”类理财产品在今年备受关注，与现金管理新规密切相关。

　　2021年6月，原银保监会、人民银行联合发布现金管理新规，就现金管理类理财产品的投资范围、估值方法、久期管理、流动性管理等提出要求，并明确过渡期至2022年底。

　　随着现金管理新规过渡期结束，各家银行已根据相关规定对现金管理类产品的赎回上限做出相应调整。然而，投资者对此类产品的高流动性需求依然有增无减。

　　为了更好地“留客”，今年以来，多家理财公司竞相推出“货币零钱组合”类理财产品，并通过增加底层产品数量提高快速赎回额度，即由于每只产品均可实现最高1万元的快赎额度，将数十只甚至上百只产品进行打包“出售”便可以实现产品快赎额度的叠加。

　　《金融时报》记者注意到，招商银行推出的“快赎+专区”，通过叠加70只现金理财产品及80只货币基金产品，将每日快赎金额提升至150万元，成为目前快赎额度最高的“货币零钱组合”类银行理财产品。

　　“‘快赎+’是我行代销的所有快赎产品的专属服务专区，包含的产品均为R1低风险产品，选择更自由。”招商银行相关负责人表示，“单只产品单日最高快赎（实时到账）额度为1万元，最终的最高快赎额度取决于转入的产品数量。”

　　不只是招商银行，今年以来，多家银行在“货币零钱组合”类理财产品的快速赎回额度上不断“内卷”。

　　南财理财通数据统计，截至9月18日，市场上至少有16家银行推出“零钱组合”服务，包括交通银行的“活期盈”、兴业银行的“天天盈”、平安银行的“灵活宝”、中信银行的“活钱+”以及宁波银行的“日日宝”等多个产品。

　　其中，兴业银行“天天盈”包含110只货币基金产品，每日最高快赎额度高达110万元。民生银行也于6月6日上线了“民生天天宝”业务，并于当月20日新纳入10只货币基金产品。

　　暗藏流动性风险　投资者申购需谨慎

　　“‘快赎+’可以帮我管理零散的资金，虽然每天的收益不多，但好在稳定，而且申赎也比较方便。”一位购买招商银行“快赎+”理财产品的投资者表示。

　　《金融时报》记者注意到，凭借低风险、高流动性和高快赎额度的优势，“货币零钱组合”类理财产品一经推出便在市场热销。

　　“‘货币零钱组合’类理财产品在设计上为用户提供了多种智能自助的产品申赎机制，确保了灵活性和便利性，投资者可以在短时间内实现较大金额的赎回，提高了资金的使用效率。”普益标准研究员赵伟在接受《金融时报》记者采访时表示，“同时，底层产品囊括银行现金管理类理财产品及货币基金，跨越了基金和银行理财两大资管领域，可以实现分散风险、增加收益的投资目标。”

　　然而，在部分业内人士看来，随着底层产品数量的逐步增多，“货币零钱组合”类理财产品也蕴藏着流动性风险。

　　“如果此类组合产品的规模过大，一旦发生极端情况，可能会对市场流动性造成冲击。”招商证券银行业首席分析师廖志明表示。

　　对此，融360数字科技研究院分析师刘银平也持相似观点，“如果大量客户使用该功能，当日集中出现大量的大额快速赎回需求，且多家产品的底层比较集中，可能会出现某些产品触发巨额赎回的风险。”

　　“货币零钱组合”类理财产品优劣并存，投资者在选择此类产品时应如何规避风险？

　　“总的来说，在购买‘货币零钱组合’类理财产品时，投资者应充分了解产品特性和风险，选择信誉良好的平台，做好资金和风险管理，并保持谨慎的投资态度。”赵伟建议，“投资者应优先考虑财富管理能力强、风险管控水平高的平台。同时，由于不同的组合产品在转入和赎回规则上可能存在差异，投资者应留意产品随时可能出现的申赎额度规则变动，并及时做好资金安排。”