2023年2月24日，由普益标准主办，兴银理财联合主办，西南财经大学信托与理财研究所提供学术支持，中信期货、安联资管、华安资产提供会议支持的“第十一届普益标准财富论坛”在昆明圆满落幕。第十一届普益标准财富论坛聚焦中国经济金融改革发展热点问题，探讨中国资管行业差异化发展策略。本届论坛邀请了重量级嘉宾分享精彩观点，在聚焦国家战略布局、服务实体经济、促进共同富裕、构建协同发展生态圈、打造差异化产品体系、实现数字化转型升级、响应客户多样化投资需求等方面积极建言献策，共同助推中国资管行业的高质量发展。

在圆桌论坛环节，圆桌论坛一在普益标准咨询合伙人魏骥遥主持下顺利进行。招银理财产品设计部副总经理李沙叶，晋商银行资产管理部总经理宋进文，五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁，华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正，上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨围绕“共论资管行业高质量发展之路”这一议题进行深入的探讨和分享。

3.未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破。

招银理财产品设计部副总经理李沙叶表示，对于“各机构如何构建自身优势”，过去几年，招银理财主动适应资管新规、理财新规、现金新规、销售新规等政策的变化要求，坚持金融工作的政治性、人民性，立足服务普惠金融和实体经济，坚持合规、稳步、独立发展，从长远发展视角不断探索高质量发展新模式。

一是丰富产品矩阵，在动态调整中满足居民财富配置需求。首先构建产品策略库，打造“市场研判-策略储备-产品布局”的闭环机制。目前策略库已涵盖固收、权益、项目资产等140余项策略，不断丰富理财产品投资工具，促进产品收益来源多元化，增强应对市场变化的能力。其次根据理财不同客群的特点，创设不同风险收益特征的产品，为投资者提供更多的资产配置工具。截止目前，招银理财围绕“招赢睿智卓越”五大体系累计创设110余个产品系列。

二是兼顾转型与平稳发展，持续优化产品结构。资管新规发布后，招银理财积极进行转型，有序压退老产品，推出合规的净值化新产品，实现了新老产品的稳步衔接，同时持续加大非现金产品、含权产品及中长期限产品的占比，产品结构逐年优化。同时，招银理财还根据新的监管政策，对产品进行整改。在“现金新规”发布后，通过提前控制新增投资、压缩不合规资产、提前针对“现金新规”中产品管控指标要求以及整改过程中涉及到的形态切换、管理人变更等环节进行系统开发、积极与母行渠道沟通等多措并举，已于2022年有序、平稳地完成了所有现金产品的整改工作。

三是持续推出普惠金融产品，积极履行社会责任。招银理财近年来深入研究政策法规，坚定投身养老事业，积极响应养老理财以及个人养老金制度落地的国家战略机遇，并作为首批养老理财试点机构之一，累计发行养老理财约266亿元，养老理财发行规模行业第一。同时，自2022年11月获得首批开办养老金业务资格后，通过紧锣密鼓地筹备，招银理财已完成了养老金产品的筹备工作，待监管批复后，将推出运作安全、成熟稳健、标的规范、侧重长期保值的个人养老金理财产品。

四是提升风险管理能力，加强金融科技建设，为业务发展保驾护航。招银理财高度重视理财业务各类风险的扎口管理工作，不断加强风险管理的基础体系建设，优化公司风险偏好，从信用风险、集中度风险、市场风险等多个维度形成全面风险评估指标体系。在科技建设方面，招银理财HARBOR科技平台经过1200余次迭代升级，整体从操作型平台迈向分析型平台，实现投资、交易、非标、风控、产品、估值、清算、数据的全流程贯通，大幅提升了投研、风险管理和产品销售及运营等方面的效率。

五是积极履行社会责任，加强消费者权益保护。一是加强民生领域金融服务研究，积极向监管等部门输出支持实体经济等研究报告，为金融标准化贡献力量。二是开展公司定点帮扶工作，定点帮扶并援建云南省楚雄州武定县招银理财白邑希望小学，成立“伴你成长”帮扶计划，与74名困难学生组成“1+1”结对子，积极践行乡村振兴。三是积极响应政府号召，组成“抗疫小分队”、99公益日志愿者等，以实际行动支持国家战略部署的落地。同时，传播弘扬消费者权益保护正能量，践行金融知识普及宣传教育的社会责任，通过建立健全十余项消费者权益保护相关制度，改进系统或流程提升投资体验，更好地保障投资者权益。

对于“如何发挥自身优势服务实体经济”这一问题，李沙叶认为，招银理财传承母行的文化基因，深度推进开放融合，积极发挥集团飞轮作用，在坚持稳健合规运营的基础上，不断探索业务发展新模式、新亮点，以支持实体经济发展为己任，持续引导理财资金流向实体经济。

在资产端，从行业分布来看，在实体经济的资产主要配置在国企类、政府类、建筑、交通运输、公用事业、消费品、汽车产业链等各个领域；其次，优先支持符合人民银行的《绿色债券支持项目目录》的资产以及积极参与REITs项目投资。

在产品端，围绕绿色经济等领域，推出ESG概念理财产品、专精特新理财产品、基础设施主题产品，不断加深服务实体经济的力度，聚焦民营企业融资需求，特别是支持符合经济转型升级的科技创新、基建能源等优质企业融资。

在“未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破”的话题讨论中，李沙叶表示，从2022年开始，银行理财产品已全面进入净值化时代，过去几年净值化改造并不是净值化转型的结束，而恰恰是净值化管理的开始，产品净值波动、业绩回撤和老百姓对理财产品的认知偏差，都对理财公司净值化管理能力带来巨大挑战。对此，未来，理财公司需要以客户为中心，从产品研发能力、大类资产配置能力、投资交易能力和风险管理能力等方面，全面提升理财业务综合管理能力，才能适应新时期的要求。

具体来说，未来理财产品的发展将重点聚焦三个方面：一是进一步清晰界定并传递产品风险收益特征，持续擦亮产品业绩；二是持续扩大投资边界，丰富投资策略，构建以多资产、多策略为基础的、更加均衡的资产组合，提升大类资产组合管理能力；三是守正创新，进一步平衡风险收益，更加注重流动性风险和市场风险管理。

短期来看，继续以低波动、稳健收益的产品为主要发展方向，满足当前以稳健型、个人理财投资者为主的投资需求，理财产品的产品创设、投资策略、资产选择都将继续围绕理财客户的风险偏好及资产配置需求来开展。

长期来看，需要抓住未来权益市场的机会，围绕实体经济和权益市场向好，加强关键政策研判、选择重点受益行业和个股，加快提升权益投研能力，积极布局权益类产品。自2020年9月以来，招银理财坚持布局自主投资的权益类理财产品，已陆续发行沪港深精选、消费精选、专精特新三只产品，同时还以FOF形式进行探索，布局了全明星精选产品。目前，招银理财公募权益类产品规模及业绩均排同业前列。

最后，也是最重要的一点，银行理财仍然需要坚持初心，以客户财富需求为中心，以支持实体经济发展为己任，坚持合规、稳步发展，践行“人民金融”底色。

晋商银行资产管理部总经理宋进文表示，要解答“各机构如何构建自身优势”这一问题，首先要了解什么是高质量发展。银行理财的高质量发展就是理财业务的转型发展，就是符合资管新规和理财新规的转型，理财产品的净值化转型。那么高质量发展表现在以下几个方面：

一是加强人才引进和队伍建设。与券商、基金等证监行业机构相比，银行理财的投研能力是相对短板。一方面是内部培养，通过自主学习、内部沟通、外部交流、复盘市场、总结归纳等方面切入，提升自身投研能力，另一方面也是积极寻求外部支持，引入适合银行理财风格的投研人才。这部分工作实施起来可能有一定难度，以晋商银行为例，多数人才集中在一线城市，太原可能还需要吸引更多的优秀的山西籍人才回乡支持家乡的金融资管行业发展。

二是加强合规建设和风险管理。目前银行理财尤其是中小银行面临着严峻复杂的监管环境和内外部的经济环境，理财业务是银行被处罚的重灾区，也是各类风险爆发的聚集区。近几年相信大家多数时间都在接受内外部各种机构的各类检查、调研、审计、督导、整改、回头看等工作，所以合规意识和合规文化逐步建立，内控体系不断完善，三道防线不断加强，这方面投入的人力物力系统资源等非常巨大。

三是加强科技支撑和数字化转型。数字化、系统化、科技化在银行理财发挥的作用越来越重要。从客户体验、精准营销到运营管理再到投资决策、风险管理都离不开科技系统的支持，这几年我们在系统架构，系统运维和问题解决等方面都在持续加强，未来也应该成为银行理财的一个优势所在。

对于“如何发挥自身优势服务实体经济”这一问题，宋进文认为，以直观的案例来看，永煤事件后山西煤炭企业受到波及，债券融资出现了极大的困难，二级市场债券估值收益出现大幅跳升，信用利差急速扩大。以山西潞安矿业（集团）有限责任公司发行的13潞矿债01为例，受2020年11月10日永煤实质性违约事件影响，二级市场估值收益率从4.16%起步快速上行至2021年6月23日的最高点7,41%，收益率上行325BP，同期信用利差大幅走阔325BP，远高于同期行业及市场平均水平。山西潞安矿业（集团）有限责任公司作为山西省内优秀发债企业代表，其他资质稍弱的发债主体在本轮永煤事件中受到的冲击更大，收益率上行幅度及利差走阔程度更大，市场修复时间更长。省内非煤企业同样受到不同程度的波及。晋商银行作为山西本土首家上市银行，以支持山西经济的高质量发展为己任，服务山西实体经济义不容辞。晋商银行第一时间了解清楚省属煤炭企业转型整合的具体路径和落地时间表，同时对煤炭行业和能源行业做了较为深入的行业研究，着手有计划分步骤的从二级市场购入折价幅度较大的山西煤炭企业债券。自2021年后半年起，山西煤炭企业债券的二级市场估值收益率大幅回落，信用利差不断收窄。仍以山西潞安矿业（集团）有限责任公司发行的13潞矿债01为例，从2021年6月23日至2021年12月31日，二级市场估值收益率的最高点7.41%开始一路下行409BP至3.22%，信用利差快速压缩365BP至54BP基本接近行业平均水平，甚至优于永煤事件发生前。无论二级市场估值收益率还是信用利差，山西省内发债主体逐步回归市场均衡，从而进一步带动了一级市场回暖和再融资顺利进行。

目前晋商银行也在借鉴其他地区的先进经验，与山西省内各地市政府平台和城投公司商谈合作设立地方政府平准基金，也是总结了煤炭企业债券的市值管理和再融资恢复经验，希望能通过杠杆撬动更多社会资本和省外资金，目的就是为支持山西省内的城投企业债券融资和低成本债券发行。像山西省内的城投企业优势在于政府支持的力度强并且负债率都比较低。晋商银行也希望能够发挥优势通过多渠道支持山西实体经济的发展。

在“未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破”的话题讨论中，宋进文表示，目前，对于中小银行的理财业务来讲，申请理财子公司的牌照可能是最迫切、最需要突破的点。所以理财子公司筹备中涉及的人员、系统、机制、费用等方面，需要在未来两到三年不断加大投入和做好资源倾斜。

第一还是人才梯队建设，组建专业化的投研团队、产品团队、销售团队、信评风控团队、运营管理团队，提升以大类资产配置为核心的投研能力，建立独立的风险管理中台，增加法律、审计等专业序列人才的储备和培养，打造一支具备投资研究、风控管理、组合管理、集中运营、渠道获得核心业务能力的团队。

另外就是科技投入，充分利用科技赋能与加快数字化转型，提升核心竞争力。从去年11月中旬以来的这一波债市调整，大面积产品净值波动也促使晋商银行反思与渠道方面的合作。过去所认为是最重要的优势之一的渠道，这一次对于很多开放式产品突然失灵，甚至负债端的波动制约了产品投资端的操作，陷入逆向循环。最近和基层行的同事进行了深入的交流和沟通，也重新开始考虑理财的定位，未来和渠道的关系以及渠道能力如何进一步加强，未来在传统优势的渠道方面会进一步加大投入，也会产生新的突破。

五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁表示，谈到“各机构如何构建自身优势”，近几年，信托行业的主题是“转型”，从监管层到信托公司，都在坚定不移地全力探索业务转型、回归信托本源。所以过去几年，乃至未来几年，都将是决定信托行业未来长期走向的关键时期。五矿信托在坚持“稳字当头、稳中求进”发展总基调的基础上，基于自身的资源禀赋优势，谋求突破转型。

第一，利用五矿信托在非标等传统业务领域的优势资源，积极开展非标转标业务，逐步扩展标品业务范围。

第二，作为一家央企背景的信托公司，五矿信托背靠五矿集团，在金属矿产、冶金工程建设等领域拥有众多可深度挖掘的业务机会，五矿信托已成立集团主业服务部，在服务主业方面进行了很多有益的探索，力求给集团提供更多的综合金融服务方案。

第三，五矿信托在回归本源的业务转型方面进行了深入探索。首先是家族服务信托方面，五矿信托创新设立戴泽艺术品信托，在行业内引起了比较广泛的反响，家族信托累计规模达340.03亿元。其次在创新服务信托业务方面，五矿信托推出五缴星服务信托项目，实现公司在预付类资金受托管理服务上的突破。同时积极研究破产隔离制度在特殊资产领域的应用。

第四，在高质量发展方面，希望从深化合作中提升标品主动管理能力。五矿信托采取两条腿走路的路线，一方面加强与市场上优秀基金管理人、资管机构的合作，在投资研究、策略研究、资产配置等多个领域开展深度交流与业务合作；另一方面，持续做强自身专业能力，构建标品投研团队，在吸收优秀同业经验的基础上，快速做强自身的市场研判和主动管理能力。截至去年末，实现标品业务总规模4096亿元，并且创设了多只主动管理的产品。

对于“如何发挥自身优势服务实体经济”这一问题，刘雁认为，信托服务实体经济，必须坚持以服务高质量发展、服务供给侧结构性改革、服务居民美好生活需要为导向，通过有效满足经济社会发展和居民美好生活需要的各类需求，进而实现行业自身的转型升级发展。

五矿信托始终以服务实体经济为立业之本。截至去年末，我司投向工商企业、基础产业等实体经济领域的规模为1939亿元。

第一，我司结合自身转型实际，逐渐将视角投向范围更广的实体产业领域，如环保、新能源、医疗、高端制造业等新兴产业，通过为产业园区、从事高新技术产业或高新技术产业投资的企业提供资金支持，推动制造业转型升级。截至去年末，我司投向投向新能源、新能源汽车、智能家居、生物医药、绿色科技、光电芯片、信息安全、3D打印等高新技术领域增加到了191亿元。在支持粤港澳大湾区等重大战略区域建设方面， 我司紧跟国家区域战略布局，截至去年末，投向粤港澳大湾区、成渝西部金融中心等重大战略区域的资金规模达到484亿元，其中，投向实体经济领域规模370亿元。

第二，在支持民营经济及中小微企业方面，五矿信托通过债权融资为主，资产证券化、证券投资等多种方式并行的方式，积极帮助民营企业拓宽融资渠道，支持企业发展壮大。针对融资难、融资贵等问题，加大投贷需求有效供给，缩短金融中介链条。针对民营及小微企业抵质押物不足等现实情况，以普惠金融、资产支持票据、服务信托等方式予以创新支持。以我司的春分1 号信托计划为例，本信托项下累计服务超4000 家小微企业。

第三，五矿信托还充分运用供应链服务信托模式，通过降低目标企业的产业链条成本，实现为其“输血”。我司与业内领先机构合作的““五矿信易链”，是行业内首单供应链服务信托多级流转业务，借助数字化管理方式，为核心企业及链属供应商提供债权流转、权益登记、多层级穿透支付结算、供应商等级管理等服务，实现产业链管理的“资金流、信息流、商流”三流合一，从而实现为小型民营供应商提供配套融资解决方案，让资金更有效地渗透到产业链的“神经末梢”。

最后，在支持绿色信托方面，五矿信托专门制定了绿色信贷业务指引，建立了ESG 授信评审评价机制，明确出绿色信托业务的重点支持方向和领域，严控过剩行业产能新增贷款，鼓励信托资金优先支持绿色相关产业与企业。

在“未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破”的话题讨论中，刘雁表示，从监管导向来说，未来信托公司要走特色化、差异化的发展之路。

一是资产管理业务要突出特色。信托公司与券商资管、基金等在标品领域的存在差异，需要基于信托本身的优势及资源禀赋，差异化发展标品业务，提高投顾甄选能力。二是实业投行业务要突出专业。把握二十大“加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”的战略机遇，积极回归服务实体经济本源，加快构建新发展格局，从被动控制风险向积极管理风险、创造价值转型，转变为真正的实业投行。三是资产服务业务要突出精准高效。未来需充分发挥信托财产隔离的制度优势与服务功能，深入挖掘资产服务信托业务空间，在资产证券化、风险处置、担保品、预付类资金、资管产品、企业/职业年金等受托服务信托领域的布局将加快。四是财富管理服务要突出资产配置。信托公司将加快转变观念，从客户需求出发，提升服务能力，构建以资产配置为核心的客户营销管理体系、产品体系、财富顾问体系、研发体系，丰富产品线，提升全市场资产的选择能力与风险控制能力，满足客户全生命周期财富管理需求。另外，公益慈善信托也将是信托公司的重点，更好利于制度优势，投身国家的公益慈善事业。

华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正表示，对于“各机构如何构建自身优势”，过去几年，华安资产和大部分持牌资管机构一样，经历了一个巨大的转型，即由资管新规前的以被动式业务为主，到目前的以主动管理业务为主。在2017年，华安资产的三方资管规模是1100亿，经过五年的发展，现在三方资管规模是1400亿，仅仅长了300亿，但是华安资产现在的业务收入是2017年的近5倍。这几个数据足以说明，2018年资管新规后，华安资产坚决贯彻监管精神，主动提升能力，积极实施转型，业务质量有了大幅的提升。具体做法有以下两点：

一是分析和顺应市场，充分挖掘投研能力，发挥投研特色。2020年以前，华安资产投研能力建设偏向固定收益类，围绕债券投资能力去开展资管业务。随着资产荒的加剧，2020年十年国债收益率再次破3，华安资产投研能力建设开始向权益类偏移，把更多精力投入到股票二级市场、定增业务、量化投资等业务上来。尤其是量化投资，华安资产认为保险资管具备与生俱来的绝对收益理念，符合大部分客户的需求，因此特别加强了公司量化投资的能力建设。截至目前，华安资产量化投资的权益资产规模能够排在保险资管行业的第三名，面前是太平资产和泰康资产。

二是注重投研能力产品化的建设。每个投资经理都有自己擅长的领域，有自己的风格。华安资产的市场端和产品端会充分挖掘每一个投资经理的能力特点，结合市场风格和客户的需求，迅速的落地到各类产品形态中，形成产能。这里就需要发挥中小保险资管机构机动灵活的机制。

对于“如何发挥自身优势服务实体经济”这一问题，车正认为，对实体经济的服务，主要分两方面讲：

一方面是华安资产的投行业务。公司投行业务起步较晚，截至目前，公司累计注册保险资金债权计划40多只，注册规模近400亿元，募资规模超过100亿。这些项目均为基础设施类，涉及市政、水利类、互联网数据中心类、交通等行业。募集资金均流向环境友好类投资项目，如安阳市殷都区水生态项目、九江沿长江污水治理工程项目、滨海建投垃圾发电项目等。

此外，2021年是西藏和平解放的70周年。华安资产完成拉萨城投领峰国际智慧物流园债权投资计划的发行，此次发行代表着首笔“险资入藏”正式落地。此项目将有效改善当前西藏物流格局，提升当地物流水平，促进拉萨及西藏地区经济发展。

另一方面是公司的纾困产品。2018年，面对恶劣的资本市场环境，为缓解民企上市公司股票质押融资流动性风险，保险资管监管部门特别颁布了纾困产品相关政策。华安资产注册登记了100亿的中保系列纾困产品。截至目前，该系列产品已经发行11期，累计募集规模30亿，所投项目涉及的上市公司包括神州数码、乐普医疗等，有效的缓解了民企上市公司，尤其是中小民营上市公司股东的流动性风险，帮助他们度过了资本市场的严冬，为实体经济的发展贡献力量。

未来，公司将积极学习贯彻党中央各项政策精神，落实银保监会绿色金融的要求，加强对“三农”、小微企业、特色产业、生态环保等重点领域的金融支持与服务。

在“未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破”的话题讨论中，车正表示，首先，华安资产是保险资管公司，根植于保险，要服务好保险主业。与其他资管子行业相比，华安资产的特色在于做绝对收益投资，这是立足之本。这个属性跟银行理财子公司也很相似。基于这个认识，在未来2-3年，华安资产希望在以下方面加大投入并有所突破：

一是聚焦量化投资的投研能力建设。各家公司在投研能力建设上都会投入大量的精力，以华安资产现有的实际情况看，希望先做到“专而精”，不做“大而全”。华安资产会把更多的精力聚焦到量化投资能力建设上。以前更多的是赚β的钱，做对冲，做指数增强，未来要更多的赚α的钱，要不断完善量化多策略+多因子双体系构建。这包括人才培养、系统建设等大量的人力物力的投入，门槛高、周期长，过程会比较艰难，但必将是努力的方向。

二是拓展业务渠道和合作伙伴。在资金端，华安资产目前还是以机构业务为主，合作过的机构客户保险公司120多家、银行40多家、其他机构150家，代销合作的机构3家，还未向个人进行销售产品。机构客户方面，未来希望与更多的银行理财子公司合作，把华安资产成熟的有效的投资能力和策略展现出来。另外，今年的银保监会7号文也放开了险资投银行理财产品，投资的路径已经打通，双方可以加强合作，这也是基于双方有着比较多的共同的投资理念。个人和代销渠道方面，是银行的巨大优势，华安资产也希望借助银行的平台优势，将自己的明星产品做大做强，实现双方的共赢。在资产端，华安资产可以发挥保险资金久期长的优势，在投行业务上与银行机构多合作，尤其在基础设施、节能环保、公共卫生、5G网络、互联网数据中心等政策鼓励的方向，贡献险资的一份力量。

上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨表示，对于“各机构如何构建自身优势”，过去3年多，新的监管制度不断出台，机构持续基于监管制度和自身发展不断推进整改，市场上一些存续的风险正在有序化解。总体而言，这种环境的持续的变化是向好的。

在这种向好的持续变化中，以资管行业为代表的机构投资者通过行业和聚焦方向的不同，开始建立自身的比较优势，不同环节自然应当由不同比较优势的行业开展，比如理财公司、银行代销、券商等机构在财富配置上更有优势，基金公司、券商在资产投资上更有优势，而投教与链接工作更多的需要独立基金销售机构，行业的服务机构来支持。在现有的，愈加完善的环境中，依托资源禀赋，追溯本源，协同发展，共同搭建财富管理生态圈，高效连接“客户、产品与数据”，实现行业资源的有效配置是主旋律，也为高质量发展奠定了基石。

同时，整个资管行业也需要积极的拥抱新工具，通过加快数字化转型，完善资管基础设施建设，助力多层次资本市场建设，提高市场资源配置效率，合力构建高质量资管发展体系。

对于基煜而言，自成立伊始，便定位于服务机构投资者，自主研发了业内首个专注服务机构投资者的基金交易平台——“基构通”，“基构通”目前作为国内服务金融机构最多的基金交易平台之一，把很多机构投资者维持了20多年的传统线下、纸质、手工、点对点式的低效交易模式，转变为线上、无纸化、数字化、平台化的高效交易模式。同时，“基构通”还提供大量数据处理和分析支持服务，它的运营、控制系统能精准帮助机构投资者在基金交易运营、风险管控及投资研究等方面实现一体化高效运作。

还应该补充的是，在信息瞬息万变的环境中，资产管理公司应更专注于提升自身的投研能力，在震荡的市场中为投资者实现财富的增值保值。投研能力是长期实现高质量发展的应有之义。在这一行业背景下，基煜基金不仅成立了专业的研究团队与客户共同成长，还研发了基金投研数字化知识平台，从投研数字化方面再次提升机构投资者的业务效率，为缺少投研资源的机构客户提供优质的投研服务，协助机构完成投研模块的数字化升级。

除此之外，基煜基金坚持创新，不断为机构投资增效提供解决方案和数字化工具，科技研发团队的员工数量占公司全员的一半以上，聚焦国家科技发展，数字化赋能行业。

正是基于行业中不同类型的机构各自特质，有的多元发展，有的聚焦财富，有的聚焦资产，而基煜基金则聚焦于打通链路，提供科技投研支持。最终不同机构发挥自身的比较优势，实现了整个资管行业的高质量发展。

对于“如何发挥自身优势服务实体经济”这一问题，陈冰杨认为，资管业务近年来对实体经济事实上是起到了不小的支持作用。比如包括银行理财在内的众多资管机构的投资标的直接针对实体经济，且部分金融资产管理模式直接参与了实体经济建设，其供应商与消费者客户天然与实体经济紧密相连，在提供优质客户服务的同时实现了社会责任。

所以说，资管行业是社会财富的管理者，更是实体经济的服务者。通过对实体经济中项目的定价和甄别，淘汰低效率，无前景的项目，引导资金投资于重点产业领域的产品和服务。支持有利于人民、社会、环境的优质项目，履行实体经济服务者这一角色。自然而然，优质项目也将给到资金合理回报，促进国民和企业财富的积累与增长，使更多人成为经济发展成果的受益者。更多人受益于资管行业获得财富增长后，又会带来财富的消费效应，最终进一步促进实体经济的发展。

资管行业正在通过在生产部门和消费部门的双向链接，实现财富管理、更多优质项目、财富增长、更多生活消费的正循环。资管行业不同机构也在这一循环中寻找了各自的定位。

基煜基金创立以来一直专注机构投资者，长期陪伴机构客户成长，希望通过助力资管行业数字化转型，成就中国的机构投资者实现更有效的高质量发展。

基煜基金认为重视金融科技投入是资管行业差异化、跨越式发展的必经之路。未来五年金融和科技将逐步进入深度融合阶段，前沿技术逐步普及应用于金融领域，加大大数据、云计算等方面的前沿科技运用，将金融科技的作用提升至更核心的资产配置、风险控制领域。

目前基煜基金已经在积极探索如何将金融科技更好地应用到基金研究，大类资产配置、风控等资产管理领域。为应对行业探索期存在的整合问题，基煜基金的科研投入逐年递增，未来还将继续加大投入。

基煜基金始终立足金融科技，以重视服务和提升资管效能为己任，专注于服务机构投资者，将通过坚定而又持续的系统和研发投入，不断地提升专业服务能力和个性化的服务水平，助力资管行业转型发展，让更多的投资者分享国家经济发展的成果，为国家经济发展贡献一份力量。

在推动实体经济的发展过程中，基煜将自身定位为财富管理行业的路桥，会持续做好基础设施的创新和实践工作。

在“未来将在哪些方面加大投入或期望在哪些方面实现突破”的话题讨论中，陈冰杨认为，未来的2-3年，各类新模式、新制度、新工具、新能力会不断出现，科技的不断发展会对一切产生潜移默化的影响，自然也和资管行业的发展会密不可分。首先，资管行业作为社会财富的管理者，会不断将资金投入到新兴的产业，同时，资管行业也将受到这些新技术的反哺，资管行业将有一批机构以最贴近现实的理解力，快速的理解新事物，并尝试和使用它们。

在此背景下，基煜基金将持续拥抱金融科技，不断加大科技投入肯定是题中应有之义。通过加大科技投入，在提升投资效率、降低风险并减少运营与合规成本的同时，准确定位市场需求，重视产品和服务创新，以客户需求为根本，通过数字化平台提供相应的解决方案。

承担国民财富管理重要使命的财富管理行业需要更宽的管理带宽和更高的管理效率。而以基煜为代表的金融机构服务业将通过科技投入，科技尝试，平台创新，为不同类型金融机构提供可以提升管理带宽，优化管理效率的工具和平台。

同时，大量机构投研人员数量是瓶颈，基煜在研究上也会加大投入，打造研究中心，链接基金公司现有投研资源，形成金融产品链的细分工，降低整个链条的成本，最终达到降本增效的愿景，实现行业的新突破。

在可见的未来里，基煜基金将坚持三点：一是坚持科技投入，为资管行业赋能、提效、提升管理带宽；二是全流程解决机构投资者投研需求，助力资管机构投研；三是践行长期主义，合规稳健经营，做机构投资者靠谱的长期合作伙伴。

在这样的坚持下，不论是科技还是投研，基煜基金都会实现效率和质量的突破，为行业舔砖加瓦。值得一提的是，基煜基金还单独建设了创新业务部，为新的可能性不断探索，期待有更多惊喜的出现。