2023年2月24日，由普益标准主办，兴银理财联合主办，西南财经大学信托与理财研究所提供学术支持，中信期货、安联资管、华安资产提供会议支持的“第十一届普益标准财富论坛”在昆明圆满落幕。

作为广受关注的资产管理与财富管理行业年度峰会，普益标准财富论坛连续成功举办了十一届，已经成为银行理财同业间沟通交流与共谋发展的重要平台之一，在业界积累了广泛的知名度与影响力。

本届以“坚守行业本心，构建资管行业差异化竞争优势”为主题，通过嘉宾主题演讲、圆桌对话等多种形式，着眼当前经济金融改革发展的热点问题，聚焦前沿领域。来自百家资产管理和财富管理机构的高级管理专家和业务骨干，以及学术界和媒体的近300位嘉宾齐聚春城，打造了一场思想盛宴和行业盛会。

回顾2022年，百年变局和世纪疫情交织叠加，国内外经济金融环境发生深刻变化，不稳定不确定不安全因素明显增多。进入2023年，高通胀和低增长正成为全球经济的重大挑战，为此，进一步统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，实现国民经济良性循环正成为应有之义。在此背景下，随着资管新规逐步落地实施，各类资管业务在产品管理、产品销售、投资运作、产品估值和风险控制等方面的规范化程度持续提高，复杂嵌套、资金空转、脱实向虚等情况得到根本扭转。在市场需求和监管政策的引导下，中国资管行业主动聚焦国家战略布局，积极服务实体经济，持续构建生态圈，注重机构和业务间的协同发展，逐步形成了健康发展的竞争格局，并稳步迈进高质量发展阶段。

第十一届普益标准财富论坛聚焦中国经济金融改革发展热点问题，探讨中国资管行业差异化发展策略。本届论坛邀请了重量级嘉宾分享精彩观点，在聚焦国家战略布局、服务实体经济、促进共同富裕、构建协同发展生态圈、打造差异化产品体系、实现数字化转型升级、响应客户多样化投资需求等方面积极建言献策，共同助推中国资管行业的高质量发展。

西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏教授，兴银理财党委书记、董事长景嵩作为主办方、联合主办方代表致辞。亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平，兴银理财总裁汪圣明，中银理财副总裁仰栋，光大理财副总经理李永锋，平安理财首席产品官刘凯，西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏，中航信托股份有限公司副总经理张瑰受邀出席并作为主讲嘉宾发言。

嘉宾致辞

西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任

翟立宏教授 致辞

西南财经大学信托与理财研究所所长、普益标准专业委员会主任翟立宏教授在欢迎致辞中表示，站在后资管新规时代，在经历了理财产品大范围破净后，坚守行业本心和资管行业差异化竞争优势，具有现实的场景感和深远的历史意义。2022年作为后资管新规开启之年，行业挑战和市场机遇兼具，两次大规模净值回撤、资本市场下行等因素都给资管行业带来巨大冲击。与此同时，我国经济开始迈上了高质量发展阶段。行业普遍认为随着监管框架和多层次资本市场的逐步完善，资管和财富管理行业将迎来新的大航海时代。在全球经济形势多变，竞争日益激烈的情况下，竞争主体也更加多元，差异化竞争将是行业接下来发展的关键词之一。

兴银理财党委书记、董事长

景嵩 致辞

兴银理财党委书记、董事长景嵩在致辞时表示，资管行业有“三个变化”和“三个不变”。第一个变的是人口结构代际特征，第二个变的是产业结构的升级换代，第三个变的是自身能力的转型重构。而第一个不变的是促进共同富裕的初心，第二个不变的是防范系统性风险的底线，第三个不变的是服务实体经济的使命。资管机构作为市场的重要参与者，应当强化底线思维、极限思维，下好先手旗、打好主动仗，建立健全金融风险防范、预警和处置机制，牢牢守住不发生系统性风险的底线，强调金融科技在风险管理领域的应用，以转型促发展、以合规求成效，提升对各类风险的前瞻性预判与驾驭能力，守好老百姓的钱袋子。

主题发言

亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长
杨再平 主题发言

亚洲金融合作协会创始秘书长、中国银行业协会原专职副会长杨再平在主题为“国民财富保增值呼唤有效财富管理”的演讲中表示，最佳或有效财富管理体系在三个层面：首先是资产“三性”，即保证资产或者产品的收益性、流动性、安全性的“三性”统一。其次是相关金融机构的资产收益率、资本收益率与成本收入比。其三是全社会资本报酬率、资本系数、投入产出率以及全要素的生产率。要做更有效或者最佳的财富管理，一定要掌握现在已经成气候方兴未艾的系列数字科技或数字金融。杨再平认为，数字科技可以使投资者选择便利，能够精准捕捉用户的理财需求，更能实现个性化、多样化的产品，将“合适的产品卖给合适的人”。此外，数字科技能够赋能场内外资本市场，通过数字科技投资能打破跨时空信息的不确定性。

兴银理财总裁
汪圣明 主题发言

兴银理财总裁汪圣明在主题为“全面净值化，开启银行理财高质量发展之路”的演讲中表示，目前银行理财的负债端与资产端的适配性尚有待改进提高。银行理财客户主要以C端、个人为主，基于原有对银行理财产品的认识形成较低的风险偏好，资金流动性高；而在各种监管规则全面落地实施以后，投资端面临高波动、低流动性风险。今后需要通过理财公司提高核心竞争能力以及资管行业更为开放生态体系建设，把错配的矛盾化解掉。因此，全面净值化时代，理财公司需要转型，重构以客户为本、解决方案至上的商业模式。汪圣明认为，为客户提供解决方案而不仅仅是投资工具，需要把产品特点和客户需求，通过理财公司和财富渠道进行融合。始终以客户为本，打造稳健收益特色的大类资产配置体系，数字化转型贯彻始终，确保战略不错位、风格不漂移，方能形成良好的目标回报。

光大理财副总经理
李永锋 主题发言

光大理财副总经理李永锋带来主题为“浴火重生、化茧成蝶——理财行业的洗礼与再出发”的演讲，围绕2022年的两次市场波动进行复盘分析，并提出理财产品和理财服务优化提升的四个方向，李永锋表示，第一个方向是让理财产品体系更加层次化，让产品的风险收益特征更加清晰化；第二个优化方向是深度赋能渠道，打造全旅程客户陪伴体系；第三个方向是管顾结合，积极发出理财行业的声音和正能量；第四个方向就是数字赋能，全方位提升理财产品服务体验。

平安理财首席产品官

刘凯 主题发言

平安理财首席产品官刘凯在主题为“赎回潮之后银行理财的挑战与机遇”的演讲中表示，理财产品在未来将成为个人资产配置中除存款之外的压舱石。刘凯认为，当下银行理财市场存在六大机遇：机遇之一，居民家庭资产中不动产与金融资产，此消彼长；机遇之二，银行理财是范围最广的公募资管机构，无论从销售起点还是投资种类当中来看，基本涵盖各个资管子行业；机遇之三，理财产品的投资管理模式发生转型，加大主动投资能力的建设；机遇之四，理财产品定位绝对收益目标主导；机遇之五养老理财市场方兴未艾；机遇之六，理财应该是普惠性的行业，还有万亿市场亟待挖掘。

西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家

王鹏 主题发言

在下午的会议中，西南财经大学中国金融研究院教授、普益标准首席经济学家王鹏带来主题为“银行理财市场的新特征与新思考”的演讲。王鹏认为，银行理财市场与债券市场之间的反馈机制已经发生了根本性变化，负反馈比正反馈的程度更强。现阶段监管需要重构制度环境，机构需要重建能力结构，投资者也需要重塑投资理念。王鹏表示，由于行业底层逻辑变化，对商业银行理财业务的评价与考核应转变思路，更多从塑造长期核心竞争能力角度出发。尽管理财业务收益受到影响，但包括理财业务在内的财富管理业务对商业银行尤其是区域性商业银行仍是具有重要战略地位的业务板块。同时，应大力发展金融衍生品市场，为理财机构提供更多资产和策略选择以及更多风险对冲工具。王鹏认为，新形势对从业人员能力结构也提出了新要求，包括金融工程学、金融衍生品分析、市场风险管理、行为金融学在内的微观金融学知识的重要性进一步凸显。

中航信托股份有限公司副总经理

张瑰 主题发言

中航信托股份有限公司副总经理张瑰在主题为“构建信托资管第二增长曲线”的演讲中表示，信托公司要发挥自身专业性和制度优势，增强创新意识，正确运用多年投行业务积累的经验智慧，积极构建信托特色资管的第二增长曲线。面向未来要有明确的发展方向，聚力打造两类核心产品线，一是瞄准银行理财替代型产品，一是重点发力非标替代型产品。为此，信托公司一方面要结合自身资源禀赋打造专业化的投研团队，另一方面要加大系统建设投入，借助科技赋能，通过投研平台的打造，在投研队伍的建设过程中沉淀集体智慧，逐步提升组织能力，从而更好地助推经济平稳健康发展，有效服务于客户的财富保值增值需求。

普益标准报告解读及研发成果介绍

普益标准咨询合伙人

魏骥遥 报告解读

随后，普益标准咨询合伙人魏骥遥对《标准化信托产品评价研究报告》进行了解读，他表示，《标准化信托产品评价研究报告》旨在构建客观、有效、多维的资管产品评价体系，尽可能完备的对全市场标准化资管产品的收益、风险、流动性和信息披露完善性等方面给予评价。对各资管机构开展业务、投资者投资提供一定的参考，为统一监管趋势下的资管产品评价业务实践起到先导性作用，助力国内资管产品统一评价体系的构建。未来，标准化信托产品评价体系将结合监管思路，进一步优化标准化信托产品的界定与分类。同时补充产品业绩评价指标，凸显各类产品的风险收益特征。此外还将增设机构定性评价指标，构建“产品+机构”综合评价体系。

普益标准最新研发成果——数据科技和资产配置系统展示

本次论坛除了资管与财富管理机构的行业代表分享实践经验外，普益标准也对最新的研发成果进行了展示。在服务于资管行业的同时，普益标准基于财富管理行业的痛点，推出了资产配置系统。资产配置系统中为客户提供了普益独创的一站式资产配置服务流程模型即CPM服务模型。该模型可应对客户财富管理全生命周期应用需求，同时，匹配财富顾问财富管理服务全流程。资产配置系统第二个核心部分就是提供全链条的产品服务，一方面在前台配置了产品展示、产品评价、产品对比等功能便于财富顾问深入了解产品，进一步为专业化服务客户提供工具支持，同时提升投资者满意度和对财富顾问专业度的认可。另一方面在系统后台也提供了从产品准入到产品上架再到产品池管理的全链条流程，方便管理者管理众多产品及供应商。此外，普益标准利用自身长期积淀的研究优势，一方面为系统匹配市场成熟的金融模型，并搭建模型管理平台，保证资产配置的专业性，相关模型包括各类资产配置模型、产品评价模型、组合跟踪模型等。另一方面财富顾问在使用系统过程中可随时切换配置模型，以应对多变的市场环境，并根据客户的实际情况通过模型适配解决客户财富管理需求。最后，资产配置系统将生成资配方案建议书，在方案输出的阶段，系统支持模板免代码自定义配置功能，财富顾问可自主根据已有元素配置报告模板，可最大限度提升财富顾问在制作资产配置建议书工作的便捷性，通过自由度较高的功能设置，满足不同投资者的高视觉需求以及多化的场景需求。

圆桌论坛

本次会议圆桌论坛共由两个主题组成。

圆桌论坛一由普益标准咨询合伙人魏骥遥主持，招银理财产品设计部副总经理李沙叶，晋商银行资产管理部总经理宋进文，五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁，华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正，上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨围绕“共论资管行业高质量发展之路”这一议题进行深入的探讨和分享。

圆桌论坛（一）

针对“各机构是如何构建自身优势”这一问题，招银理财产品设计部副总经理李沙叶表示,产品转型和结构优化是招银理财实现高质量发展模式的第一环，其次是持续丰富产品矩阵，根据市场变化情况动态调整产品布局；最后坚定投身养老事业，发行养老理财产品，立足服务普惠金融，切实履行社会责任。晋商银行资产管理部总经理宋进文认为，银行理财的高质量发展其实就是符合资管新规和理财新规的净值化转型发展，因此需要从三个方向出发，一是人才梯队的建设，二是风险为本合法合规，三是以市场为导向，以客户为中心。五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁认为，五矿信托坚持稳中求进，在此基础上充分发挥自身的资源禀赋优势，积极实现转型的突破。华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正表示，近几年，保险资管也经历了巨大的转型过程，在此期间华安资产侧重打造投研，同时重视人才梯队建设，将投研能力产品化。上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨表示，基煜基金一直专注于服务机构投资者，用投研和科技的手段，去协助机构实现高质量的数字化、智能化转型；同时，各家机构对投研和科技的持续投入将是未来的长期趋势。

对于“各机构是如何发挥各自优势服务实体经济的”这一问题，上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨表示，资管机构是衔接社会资本要素和实体经济资金需求的重要载体，服务好管理人，能够让投资者有更好的体验，从而让投资者的资金能够更好应用到有发展、有创新、有盈利能力的实体经济当中去，更好地发挥资本市场的效率配置作用。华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正表示，一方面通过发行保债计划支持实体经济，比如行业首笔“险资入藏”项目“拉萨城投领峰国际智慧物流园债权投资计划”的发行，有助于拉萨及西藏地区经济发展；另一方面通过纾困产品帮助上市公司度过资本市场的严冬，为实体经济的发展贡献力量。五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁认为，信托服务实体经济主要是服务实体经济的高质量发展，服务金融的供给侧结构性改革，以及服务人民的美好生活需求，以此为导向实现行业的转型升级。晋商银行资产管理部总经理宋进文认为，站在中小银行的视角，晋商银行支持山西的煤炭企业发展支持稳价保供，近期更是和山西的政府平台公司商讨合作地方政府基金，以支持山西当地实体经济的发展。招银理财产品设计部副总经理李沙叶表示,银行理财比其他资管机构更有服务实体经济的先天优势，招银理财将“为实体注入动力”作为企业使命，持续引导理财资金流向实体经济，特别是支持符合经济转型升级的科技创新、基建能源等优质企业融资。

最后，在“未来各机构将在哪些方面加大投入或在哪些方面实现突破”的话题讨论中，招银理财产品设计部副总经理李沙叶表示,未来要更加重视负债端的管理，所有的投入均需围绕“以客户为中心”进行，招银理财未来将在权益及衍生品等策略的研究、产品评级与底层资产的适配性研究以及客户精准画像三方面重点突破，并持续投入提升投研能力、风险管理能力及金融科技能力，修炼内功，并外化于产品，满足人民群众财富配置需求。晋商银行资产管理部总经理宋进文认为，对中小银行而言，目前亟需突破的点是牌照问题，另外未来需要更精准地加大渠道方面的投入。五矿国际信托有限公司党委委员、财务总监兼董事会秘书刘雁认为，按照监管导向，未来信托公司要走特色化、差异化的发展之路，在资产管理方面突出特色化，在实业投行方面增强专业化，在资产服务信托方面体现精准高效，在财富管理方面提升资产配置能力，此外，利用信托制度优势积极投身于慈善公益类事业当中。华安财保资产管理有限责任公司总裁助理车正表示，保险资管根植于保险，要服务好保险主业。基于行业特色，未来华安资产将聚焦量化投资的投研能力建设，同时拓展业务渠道和合作伙伴。上海基煜基金销售有限公司总裁助理陈冰杨表示，未来2-3年，基煜将继续向客户与合作伙伴深度学习，用更高效、更易获得的方式向资管机构提供服务和产品，同时希望机构客群类型的分布更加均衡，资金属性更加多元，成为各家管理人稳定稳健的重要渠道。

圆桌论坛二由普益标准高级研究员龙燕主持，中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为，天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏，中信期货有限公司总经理王小果，京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌围绕“财富管理行业如何助力全民的共同富裕”这一议题进行深入的探讨和分享。

圆桌论坛（二）

针对“在助力共同富裕的过程中，财富管理行业应该坚持什么样的角色定位”这一问题，中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为表示，基于共同富裕战略，信托业务三分类为财富管理未来业务打开了更广阔的空间，财富管理未来需要推出更多符合更广泛的富裕人群的财富管理产品；不仅要做好物质财富的保值增值，还要关注精神传承、慈善公益等客户多元化的财富管理需求。天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏表示，共同富裕要从两个角度去思考：第一，从信托本身的牌照优势，通过债权融资、股权融资，包括产业基金、股债结合，各种各样的创新工具支持到实体经济，帮助企业、机构把这块蛋糕越做越大；二，要如何分好这个蛋糕，需要考虑信托本身工具属性，特别是它的多样化功能，实现蛋糕多样化分配。中信期货有限公司总经理王小果以期货行业为切入点，从两个方面发表了见解：首先是风险管理，合理运用期货及衍生品工具，有利于降低产品净值波动，推动财富管理行业稳健发展；其次是丰富货架，期货及衍生品工具可以拓展现有财富产品设计边界，为资产配置策略增加多样性及灵活性；在财富管理中，有效利用期货及衍生品价格发现、规避风险及资产配置的功能，可促进共同富裕的战略目标“快、稳、准”实现。京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌表示，财富管理助力共同富裕要从两方面理解：一是后端的投资研究，二是前端的陪伴服务；投资研究主要是发力财富管理资产端，既要做到对宏观大势的知行合一，又要做到增加资产配置的多样性；投研陪伴服务主要是发力财富管理负债端，金融零售的关键依然是客户体验，通过认知陪伴满足多层次多维度的客户理财需求是负债端管理的关键策略。

对于“在助力全民共同富裕实现的过程中，各机构都有什么样的服务创新与实践成果”这一问题，京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌表示，仍需立足客户体验，不管是投研还是陪伴，京东财富一方面直接输出给线上零售场景，以客户满意度为本，这方面指标屡创新高；另一方面也定向输出给理财公司等机构客户，协助他们更好的服务理财产品零售客户。中信期货有限公司总经理王小果谈到，中信期货未来将在衍生产品设计方面继续狠下功夫、推陈出新。一方面是建立完备产品仓库，涵盖权益、商品等多种底层资产，设计推行与市场行情共振的创新衍生产品结构；另一方面是建立场景服务模式，根据不同客群的生态特征，定制个性化衍生产品解决方案。天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏表示，在共同富裕的大背景下，信托财富管理业务服务对象应进一步丰富，从针对高净值客户，逐渐转向多层次客户群体。同时，信托公司在展业过程中可以弘扬慈善精神，以公益慈善之手达成先富带动后富。中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为表示，要寻找更合适客户的资产，将资金投向有利于共同富裕的领域；以消费金融业务为例，机构应在数据应用、风控模型建立等方面运用金融科技技术，提升资金和资产对接效率来降低资金成本，通过高效专业的金融服务，高质量满足人民群众真实需求。

最后，在“未来各家机构将如何协同发力、更好助力全民共同富裕实现”的话题讨论中，中国对外经济贸易信托有限公司总经理助理王大为表示，机构应投入更多的资源并不断创新和深根各自专业领域，基于现有的大财富管理行业，需要各类型的金融机构，包括其他的专业机构，加强协同合作更好服务客户；信托公司要充分依托信托制度特有的优势，发挥自身专业化能力，在财富管理、资产管理、社会服务等方面苦练内功，扎实稳步推进“共同富裕”。天津信托有限责任公司财富管理总部总经理王珍鹏表示，从发力共同富裕机构间协同来看，信托作为重要的财产转移和管理制度，信托业可以充分利用资金融通、财富管理、公益慈善等多项功能，赋能同业机构，满足经济、金融多样化的需求，通过推动资源向重点产业领域配置，持续推进第三次分配，助力实现全民共同富裕。中信期货有限公司总经理王小果提出，第一，期货及衍生品要继续发挥本源作用，为经济高质量发展及人民共同富裕提供风险管理工具；第二，紧紧围绕财富稳健增长这一主命题，以客户为中心，持续深入开展投教工作，诚信奉献，推动“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”。京东科技财富管理事业部副总裁兼投研总监冯永昌表示，还是立足客户体验，投研侧进一步提升观点的预见性和准确性、选品和组合构建的安全性和收益能力；服务侧进一步提升陪伴的准度和深度，加强财富科技在投研陪伴、推品销售中的应用。

普益标准财富论坛至今已连续举办了十一届，每一届的论坛都紧扣资产管理和财富管理市场发展和脉动的节奏，紧盯资产管理和财富管理领域关键性的热点和难题，见证同业的观点碰撞和智慧成果，共同探寻资管行业高质量发展之路。展望未来，随着中国经济的不断发展和资管市场的逐步成熟，中国资管行业将迎来更加广阔的发展空间和更多的机遇，期待与大家在中国资管行业广阔的明天中共同成长和前行！

嘉宾合影