“中国是飞速发展的世界第二大经济体，资产和财富的积累也在飞速发展，预计未来中国中等收入家庭财富规模的充沛度和均值线会持续上涨，与高净值家庭之间将相互融合和变化。”日前，普益标准和普益集团联合发布了与中国中等收入家庭有关的资产配置白皮书，在发布会上，普益标准专业委员会主任、西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏如是说。

据介绍，此次发布的白皮书，将家庭年可投资额在10万至600万元之间的家庭定义为中等收入家庭。借助对覆盖全国众多省、直辖市的中等收入家庭样本抽样调研，白皮书勾勒出我国中等收入家庭的特征和财富画像，从年龄、学历、收入、投资经历等多个维度探索这类家庭的资产配置现状，并揭示了他们当前在资产配置方面的困惑及需求。

研究发现，在资产配置上，中等收入家庭有着明显的“痛点”，比如普遍存在财务压力大、理财知识匮乏、资产配置长期项目规划不足、结构不合理等问题。与此同时，中等收入家庭对家庭收支预期较为谨慎悲观，迫切需要优化资产配置来缓解家庭经济压力。但当前各类传统稳健型理财产品收益持续下滑，个人理财能力的不足导致了中等收入家庭资产配置难度的增加。

此外，研究发现当前中等收入家庭的资产配置还存在以下四方面问题：

一是配置理念不成熟，仍有“刚兑”期待，约有7%左右的中等收入家庭不愿接受本金损失，近一半家庭对净值化资管产品的运作较担忧。二是财富保障水平低，长期项目支出配置规划不足，仅有不到三成的中等收入家庭对财富保障及家庭风险管理有比较高的了解，26岁至35岁家庭普遍在子女教育、养老、医疗等长期项目支出配置方面缺少全面规划。三是配置结构不合理，住房资产占比较高，平均占比达52.33%，金融资产中存款及银行理财等固收类资产配比高，金融资产配置结构有待优化。四是养老、医疗规划不足，过半中等收入家庭年均保费开支不足家庭年收入的一成，家庭全员保险配置率不高。

不过，西南财经大学中国金融研究中心王鹏教授指出，伴随着我国人均GDP水平的提升，金融资产配置已开始出现明显的加速。

《白皮书》也发现，中等收入家庭资产配置目标以稳健增长为主，公募基金增投欲望最强，倾向于专业机构打理投资。研究指出中等收入家庭的资产配置需求呈现出与高净值等财富家庭不一样的特点。从配置结构来看，中等收入家庭的公募基金增投欲望最为强烈，有六成左右的中等收入家庭计划未来一年提高公募基金资产的配置，股票、商业保险、私募基金紧随其后。

从决策方式来看，多数中等收入家庭更倾向于选择专业机构打理投资，注重服务机构的专业性，同时也在产品的丰富性和收益性、服务的多元化等方面对服务机构提出了更高的要求。

针对中等收入家庭的金融资产配置，白皮书建议，确立合理的资产配置目标，进行多元化资产配置。首先要立足家庭生命周期，从家庭所处阶段的需求出发，确立合理的家庭财富配置目标，以确保家庭的发展能有序实现，同时强化风险意识，将风险管理作为中等收入家庭资产配置的重要目标。

同时要把握宏观政策趋势，尤其是要深刻认识到在“房住不炒”的政策背景下，房地产资产配置价值有所下降，应树立资产配置理念，进行多元化资产配置。要确立整体配置逻辑，通过分散投资，优化金融资产配置结构，实现安全性、流动性与收益性三大目标统一，组合产品或成最佳选择。

还需注意的是，金融资产配置是专业性相对较强的领域，中等收入家庭可委托专业机构，合理设计专业化与个性化的资产配置方案，更好地满足自身资产配置需求。（经济日报记者 钱箐旎）