2020以来，养老理财产品的发行量有增长趋势，特别是理财子公司更是热衷布局养老金融。普益标准统计数据显示，截至7月8日，已有16家银行共发行了122只产品。城商行发行量依旧最多，达68只，不过，国有行的发行数量明显增加，达35款，均由国有行的理财子公司发行，而在2019年，国有行发行的养老型产品数量仅为18款。

　　投资期限偏长风险等级较低

　　记者对比发现，理财子公司发行的养老理财产品收益率相比一般的理财产品要高一些，业绩比较基准多在4%-6%之间，而根据普益标准统计数据，6月银行理财产品平均预期收益率下滑至3.79%。

　　部分银行理财子公司养老理财产品情况

　　普益标准研究员赵迪介绍说，与普通的银行理财产品相比，养老型理财产品具有两个明显的特征：产品投资期限整体偏长且产品风险等级整体偏低。如2019年发行的152只养老型理财产品的平均投资期限超过1年，达428天，而普通理财产品的平均投资期限仅为185天。从产品风险等级分布来看，养老型理财产品以一级产品为主，一级产品占比近七成，二级产品占比近三成，三级产品占比不足3%。而普通理财产品以二级产品为主，二级产品占比超七成，一级产品占比不足两成。养老型理财产品的这两个特征是由养老客户长期性和安全性的投资需求决定的。

　　养老金融将是银行理财转型方向之一

　　记者也注意到，早在今年年初，银保监会在2020年全国银行业保险业监督管理工作会议中表示，要引导银行理财和信托业稳妥转型，建立完善养老保障第三支柱。发展养老理财不但可以对我国的养老金体系第三支柱进行壮大和完善，还可以为资本市场输送长期资金。

　　赵迪认为，随着我国人口老龄化进程的不断加深和居民可支配资产的不断增加，满足居民个人的养老金融需求将是商业银行转型的重要方向，而养老理财产品恰是商业银行发展养老金融的重要工具。“养老理财产品期限普遍较长，更有利于发挥商业银行在资产管理和风控体系方面的优势，同时，对于优化其自身资产负债结构、降低运营成本、平滑因经济周期性波动而带来的阶段性风险，也能够发挥积极作用。”赵迪指出。

　　华宝证券分析师张青也表示，对于银行系养老产品，其优势则在于：一是非标投资，银行在非标投资领域的投资经验丰富，可以借助与对公企业的长期限黏性，挖掘更好的非标投资品种，增厚收益来源；二是银行客户资源丰富，发行渠道优势明显，并可以以账户为基础，更好了解客户，通过大类资产配置，从而实现投资者的期限从短期向中长期和长期的递延，重构中国养老体系的顶层架构。